來源：尺度商業 文 | 劉振濤

　　近日，鄭州銀行公告稱，9月4日，鄭州銀行與中原資產管理有限公司（下稱“中原資產”）簽署了《資產轉讓合同》，鄭州銀行向中原資產出售信貸資產及其他資產，擬轉讓資產在扣除減值準備前的本金及利息賬面餘額約爲150.11億元。本次轉讓價款爲100億元，將以50億元的現金及合計價值爲50億元的信託受益權方式支付。

　　公告內容還顯示，鄭州銀行此次擬轉讓的150.11億元資產，已經計提減值準備49.92億元，計入到了2024年中報中，剔除減值準備後資產淨額爲100.19億元，轉讓價格與資產淨額相比，差距0.19億元。

　　資料顯示，中原資產成立於2015年8月，主營業務爲投資與資產管理；不良資產收購、管理及處置等。

　　鄭州銀行此次擬打包出售的150億元資產包括髮放貸款及墊款本金、金融投資本金，這些資產已是低效益資產。

　　何爲低效益資產？鄭州銀行表示，擬轉讓資產的借款人的還款能力已出現一定問題，已蘊藏一定的風險隱患，在未來一段時間內資產質量可能出現一定惡化。

　　鄭州銀行大手筆甩賣低效益資產的背後，近年來業績下滑，資產質量承壓。

　　營收與淨利雙降，

　　不良貸款率A股銀行最高

　　鄭州銀行前身成立於1996年11月，2009年更名爲鄭州銀行，2015年鄭州銀行登陸港交所上市，隨後2018年又在深交所上市，成爲國內首家“A+H”上市的城商行。

　　2024年上半年，鄭州銀行實現營業收入63.93億元，同比下降7.59%；實現歸母淨利潤15.94億元，同比下降22.12%，營收與淨利雙雙下滑。

　　A股目前有42家商業銀行上市，2024年中期業績比較，鄭州銀行的營收下降幅度排在第3位，歸母淨利潤下降幅度在42家銀行中最大。

　　回顧鄭州銀行2018年A股上市以來自身的發展，業績波動較大，整體呈現下降的趨勢。

　　鄭州銀行營收增速從2018年的9.44%下降至2023年的-9.50%，2024年上半年的-7.59%；歸母淨利潤2022年至2023年連續兩年下降，下降幅度超過20%，2024年上半年下降幅度依舊超過20%。

　　拆分鄭州銀行2024年上半年的營收，主要包括利息淨收入和非利息淨收入。鄭州銀行的利息淨收入爲52.96億元，同比下降10.64%，主要是資產收益率下降帶來的利息收入減少所致。

　　2024年上半年，鄭州銀行的總生息資產平均收益率爲4.0%，比2023年同期下降0.46個百分點，總付息負債的平均付息率爲2.30%，比2023年同期下降了0.1個百分點。

　　鄭州銀行收益率下降幅度要高於付息成本的下降幅度，因收益率或成本率變動導致利息淨收入減少了11.68億元。

　　收益率下降超過了付息成本率的下降，導致了鄭州銀行的淨息差下滑。2024年上半年淨息差與2023年同期相比下降0.33個百分點來到了1.80%。

　　淨息差是衡量銀行盈利能力的重要指標，直接關係到銀行的經營效益和可持續發展能力。淨息差的下降很可能進一步壓縮鄭州銀行的盈利空間。

　　非利息淨收入方面，鄭州銀行實現收入10.98億元，同比增長10.57%。其中，手續費及佣金淨收入下降17.42%。

　　鄭州銀行非利息淨收入能夠增長，與其他商業銀行有所不同，其他銀行依靠投資收益，鄭州銀行依靠的是公允價值的大幅增長。

　　數據顯示，2024年上半年，鄭州銀行的投資收益爲5.82億元，同比減少0.62%；公允價值變動收益達2.02億元，同比增長302.14%。

　　銀行的的公允價值變動損益，主要來源於交易性金融資產。2024年上半年，債券市場比較強勢，不少銀行抓住機遇進行債券交易投資，提升公允價值收益。

　　鄭州銀行公允價值變動收益大增，很可能也來自債券投資。半年報數據顯示，2024年上半年，鄭州銀行債券投資金額達1279.06億元，佔證券投資總額比達66.36%，無論是金額還是佔比都高於2023年末。

　　需注意的是，公允價值變動損益受市場波動影響較大，伴隨着較大的不確定性，在落袋爲安之前，其收益實際上並不產生現金流，高增長不具有可持續性。

　　整體來看，鄭州銀行的業績波動比較大，近年來下滑明顯。業績下滑之下，鄭州銀行的資產質量也承受壓力。

　　2024年上半年，鄭州銀行的不良貸款率爲1.87%，與2023上半年末持平，沒有增長。雖然鄭州銀行的不良貸款率與自身相比沒有增長，但是在A股上市的42家銀行中卻是最高的。

　　銀行的貸款可以分爲五類：正常類、關注類、次級類、可疑類、損失類。其中，次級、可疑、損失屬於銀行不良貸款的範疇。

　　2024年上半年，鄭州銀行的不良貸款餘額爲69.89億元，比2023年末增長了2.32億元。其中，次級類較2023年末下降10億，可疑類卻增加了近12.11億元，損失類也有所增長，帶來了不良貸款餘額的上漲。

　　不良貸款餘額上漲，不良貸款不變的情況下，鄭州銀行加大了撥備計提，來應對風險。2024年上半年，鄭州銀行的撥備覆蓋率達191.47%，較2023年末提升了16.6個百分點，較2023年上半年提升了24.07個百分點。

　　過上“緊日子”，

　　何時可以分紅？

　　近年來業績下滑，資產質量承壓，使得鄭州銀行的日子過得“有點緊”，已經連續多年未進行分紅。

　　數據顯示，鄭州銀行在A股上市以來，2018年和2019年進行了現金分紅，2020年至2023年，連續4年未進行現金分紅，在2024年中期，鄭州銀行依然宣佈不分紅。

　　鄭州銀行何時分紅？已經成爲了衆多中小股東在投資者互動平臺頻頻提問討論的話題。

　　分紅對於銀行股來說意義不小。

　　一方面，分紅是銀行用真金白銀回報股東投資者，投資者獲得實實在在財富收益；另一方面，分紅也能展現銀行經營能力和財務的穩健性，有助於提升銀行市場聲譽價值，增強投資者對銀行發展信心。

　　鄭州銀行連續多年不分紅，股價表現如何？

　　同花順數據顯示，鄭州銀行A股上市後的最高價爲8.09元（除權價），截至2024年9月13日收盤，鄭州銀行的股價已跌至1.63元，鄭州銀行的股價是A股上市銀行中最低的。

　　鄭州銀行不分紅的原因，在2023年的業績說明會上，鄭州銀行的董事長趙飛表示，一是盈利能力受到一定影響；二是進一步增強風險抵禦能力；三是留存的未分配利潤用作核心一級資本的補充。

　　這次鄭州銀行打包甩賣150億元的低效益資產，鄭州銀行表示，完成本次資產轉讓後將實現資金快速回流，進而改善流動性，本行預期本行資本充足率有所提高，有效提高抗風險能力，爲實現整體穩定運營奠定基礎，從而促進本行高質量及可持續發展。

　　鄭州銀行在出售大量低效益資產後能否提升業績，何時走出“緊日子”，又能否後期給股東帶來分紅呢？有待時間驗證！

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責任編輯：張恆星