國際評級機構惠譽（Fitch）在一份報告中表示，以歷史標準衡量，當美聯儲在9月政策會議上開始降息時，其寬鬆週期將是“溫和的”。

在9月份的全球經濟展望報告中，惠譽預測美聯儲將在9月和12月的會議上分別降息25個基點，然後在2025年和2026年分別降息125個基點和75個基點。

惠譽指出，這意味着在25個月內分10次降息總計250個基點，並補充說，在上世紀50年代中期以來的美聯儲寬鬆週期中，從峯值到底部的累計降息幅度中值爲470個基點，持續時間中值爲8個月。

報告稱：“我們預計美聯儲將以相對溫和的步伐推進寬鬆政策，原因之一是在通脹問題上仍有工作要做。”這是因爲CPI通脹率仍高於美聯儲設定的2%的目標水平。

惠譽還指出，最近核心通脹率（不包括食品和能源價格）的下降主要反映了汽車價格的下降，而汽車價格的下降可能不會持續。

根據美國勞工部週三的一份報告，美國8月份CPI同比上漲2.5%，低於預期的2.6%，創下3年半以來的最低漲幅；環比上漲0.2%。剔除波動較大的食品和能源價格的核心CPI當月上漲0.3%，略高於0.2%的預期；同比增速保持在3.2%，與預測一致。

惠譽還指出，“美聯儲在過去三年半中面臨的通脹挑戰也可能使FOMC成員保持謹慎。抑制通脹所需的時間比預期的要長得多，而且各國央行對通脹驅動因素的理解已經顯現出差距。”

在亞洲，惠譽表示，“日本央行正在逆全球政策寬鬆趨勢而行，加息幅度超過了我們在7月份的預期。這反映出它越來越堅信，再通脹現在已經根深蒂固。”

惠譽表示，由於核心通脹率連續23個月高於日本央行的目標，並且公司準備發放“持續”和“可觀”的工資，這種情況與1990年代“失去的十年”大不相同，當時工資在持續通縮的情況下未能增長。

這與日本央行的“工資-價格良性循環”目標相吻合，這增強了日本央行對繼續將利率提高到中性水平的信心。

惠譽預計，日本央行的基準政策利率將在2024年底前達到0.5%，在2025年達到0.75%，並補充說：“我們預計到2026年底，政策利率將達到1%，高於市場預期。日本央行更加強硬的立場可能會繼續對全球產生影響。”