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　　中秋假期，港股市場開始出現了反彈，不管是美聯儲降息預期的影響，還是估值觸底資金加倉的影響，恒生系列指數都成爲佈局港股的優選，尤其是彈性更大的恒生科技類指數。

　　從指數編制的規則看，目前港股市場有三大科技類指數，最爲人所熟知的是恒生科技，也是規模最大的科技類指數；其次是恒生互聯網科技業，更側重互聯網平臺個股；以及去年剛發佈的是恒生人工智能主題和恒生資訊科技業指數，後者重倉股比前三者少了阿里巴巴。

　　三大科技類指數重倉股的異同

　　目前，港股市場三大科技類指數中，指數跟蹤基金規模最大的是恒生科技指數，去年早就突破1000億，也是知名度最高的恒生指數之一。

　　從歷史表現看，恒生科技指數的股價表現比恒生指數彈性要大得多，該指數重倉的第一大行業是信息技術及軟件等，還有以手機、汽車股等爲代表的製造業，以及批發和零售業，一共有50只個股，前十大重倉股佔比68.46%。

　　不過編制時間最早的是恒生互聯網科技業指數，於2015年8月發佈，主要行業是信息技術及軟件業，幾乎不涉及製造業，該指數持股比恒生科技更爲集中，一共只有30只個股，前十大重倉股佔比達到股票市值的91.41%。

　　因此，恒生互聯網科技業指數排在第一位的重倉股是騰訊控股，與恒生科技指數的差別之一在於，前五大重倉股基本相同，只是前十大成份股中沒有小米集團、理想汽車、聯想集團和中芯國際，取而代之的是百度、嗶哩嗶哩、商湯、金山軟件等個股。

　　而編制時間短，也是2023年7月才誕生的恒生資訊科技業指數，目前尚未有ETF基金跟蹤，一共覆蓋45只個股，每半年調整一次，目前持股跟前兩隻指數也有交叉，但缺少了阿里巴巴，持股超過10%的重倉股是小米集團、騰訊控股、聯想集團、網易等。

　　回報及波動率差異

　　上述三大恒生科技類指數，股價表現都更具有彈性，區間波動率都比較大，超過了恒生指數，更超過滬深300。

　　Wind數據顯示，近6個月年化回報率最高的是恒生資訊、科技業指數（3.4%），恒生科技指數、恒生互聯網科技業指數分別表現爲-2.98%、0.61%。但年化波動率最大的是恒生互聯網科技業指數28.26%，恒生科技、恒生資訊科技業分別爲27.09%、26.21%。

　　拉長到近1年來看，恒生互聯網科技業、恒生科技、恒生資訊科技業這三隻指數的年化回報率分別爲-16.68%、-13.42%、-9.64%，年化波動率分別爲32.28%、30.99%、30.02%。而同期的恒生指數和滬深300的年化回報率爲-2.91%、-15.33%，年化波動率爲21.62%、13.25%。

　　因此，三大恒生科技類指數的波動率都顯著高於恒生指數，更顯著高於滬深300，其中由於指數編制規則和持股數量的差異，持股最爲集中的恒生互聯網科技業指數波動率最大，恒生科技次之。

　　而恒生人工智能主題指數，發佈時間不足1年，近6個月年化回報9.99%，區間年化波動率爲24.43%，前四大重倉股與恒生科技指數基本相同，但前十大重倉股中持有中國移動，佔比達到9.66%。

　　從規模來看，最受資金追捧的還是恒生科技指數，市場有多達46只ETF基金跟蹤，規模約1147.5億元；恒生互聯網科技則有10只ETF基金跟蹤，規模約爲287.16億元。

　　恒生指數公司相關負責人表示：“2022年人工智能（全球）規模達到4328億美元，預計2022年-2030年的年平均增長率爲32.9%，預計中國市場包括港股市場的相關指數ETF規模仍有較大增長空間。

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責任編輯：楊紅卜