金吾財訊 | 國盛證券發研指，21世紀教育(01598)於2024H1實現營業收入2.41億元/同比+25.6%，實現歸母淨利潤0.31億元/同比-7.8%。該行指，公司營收分板塊來看，1）職業教育板塊：實現收入1.73億元/同比+38.80%。報告期末學生人數達20252名/同比+5.7%，生均收入達6302元/同比+32.3%，其中由於住宿環境優化，生均住宿費859元/同比+49.14%，就業率達96.8%，保持較高水平；2）非職業教育板塊：實現收入0.69億元/同比+1.37%。其中①普通高中：生均收入爲9830元/同比+7.6%，學生數分別達2417名/同比+2.4%，普通高中業務整體維持較好增長；②幼兒園：生均收入達10168元/同比-4.3%，學生人數達1770名/同比-6.6%，幼兒園業務表現承壓。該行表示，公司以新職業教育爲發展主線，多元化綜合服務，內生外延並重。2023年9月高邑新校區投入使用，後續隨新校區學生逐漸滿員，有望持續帶來業績增量。預計公司2024-2026年實現營業收入爲5.31/6.04/6.56億元，歸母淨利潤分別0.46/0.67/0.83億元，EPS分別爲0.04、0.06、0.07元/股，維持“增持”評級。