新華財經上海9月24日電（葛佳明）9月23日晚，永輝超市、名創優品兩家公司分別在上交所和港交所發佈公告。名創優品以63億元人民幣收購永輝超市29.4%的股權，該交易完成後名創優品將成爲永輝超市第一大股東，進一步擴大其線下零售版圖。

　　上述公告發出一小時後，隔夜美股開盤名創優品股價大跌，美股收跌逾16%。而在今天的國內市場，名創優品和永輝超市也呈現出“冰火兩重天”的走勢，截至發稿，港股名創優品跌近28%，A股永輝超市一字漲停。

　　分析師表示，從永輝超市的營收和淨利潤看其並非十分優質的資產，名創優品作爲綜合零售龍頭企業，其在供應鏈業務以及出海業務已經擁有相當的優勢，永輝超市能否爲之帶來增益成爲了不確定性，這或許是導致名創優品股價下挫的緣由。

　　永輝超市創立於2001年，2010年以“生鮮第一股”的身份在A股上市，是中國大陸首批將生鮮農產品引進現代超市的流通企業之一。

　　從營收數據來看，2010年上市時，永輝超市的營收爲123.18億元，到2020年的十年間，永輝的營收規模一路漲至931.99億元，利潤近18億元。

　　但如今永輝超市正面臨營收利潤雙雙下滑的局面。財報顯示，永輝超市2023年實現營業收入786.42億元，同比下滑12.71%，淨虧損13.29億元。過去的三年裏，永輝超市累計虧損已經超過了80億元。而在2024年上半年公司實現營業收入377.79億元，同比下降10.11%，歸母淨利潤2.75億元，同比下降26.34%。

　　在營收和淨利潤雙降的同時，永輝超市正試圖通過閉店止損。2024年的前8個月時間中，永輝關閉了136家門店，減去上半年關掉的63家，永輝僅在7-8月兩個月就關閉了73家門店。

　　分析師表示，從表面看，以63億元的價格入主一度市值超1000億、營收規模超900億的永輝超市，看上去似乎是一個合理的買賣。但究竟永輝超市是否走到了拐點也是市場最大的爭議。

　　名創優品在公告發出當晚舉行電話會議對此宗交易進行說明。

　　名創優品創始人葉國富在電話會議上表示，中國線下超市正面臨着20年一遇的結構性機會，線下超市正面臨着結構性的供給側出清。而自己在參觀了胖東來以及其對永輝超市的調改後認爲，胖東來爲主要代表的一批國內超市掀起的變革將重塑線下超市格局，永輝有巨大的潛力在這場變革中脫穎而出。

　　對葉國富來說，永輝超市成爲“胖東來版永輝”是其未來發展的最大的亮點之一。

　　今年6月開始，永輝超市與胖東來建立合作，對鄭州多家門店進行“胖東來式”的調整改革，在商品結構、品質和價格、賣場佈局動線、環境、服務和員工待遇等方面進行調整。商品方面，包括淘汰下架70%的商品，同時提升了一線員工薪酬待遇等等。

　　葉國富在電話會上稱，其前往河南第一次看到了調改後的永輝超市，在他探店的幾天內，即使是週四下午2點的冷門時段，這兩家永輝超市內仍然人頭攢動。隨後的8月9日他去看了第二家“胖東來版永輝”，生意一樣很火，其認爲這是個巨大的機會。

　　名創優品首席財務官張靖京在電話會上從兩點解釋入股永輝超市的原因，一是從零售的角度看，名創優品看好永輝超市的調改前景，認爲這個業務有前途；二是永輝超市目前的估值具有吸引力，投資成本的溢價低，安全邊際較高，名創優品進入之後，能夠幫助永輝超市優化現在的股東結構和治理結構，支持它現有的業務方向，更好地發揮雙方在渠道升級和供應鏈上的整合優勢。

（文章來源：新華財經）