小盤股看起來是美聯儲週三大幅降息後的贏家。

在央行採取行動後的第一個完整交易日中，追蹤小盤股的iShares羅素2000 ETF (IWM) 上漲了約2%。而本週該基金已上漲3.1%，僅在第三季度就上漲了10.2%，是標普500指數同期回報率的兩倍。

但華爾街已經在懷疑小盤股的漲勢是否會持續。

傳統觀點認爲，降息對小盤股的好處更大，因爲小公司更可能使用浮動利率借款——借款成本可能會下降——並且與大型公司相比，小公司對經濟變化的敏感性更強。

然而，歷史數據顯示，在低利率環境中，大公司通常能跑贏小盤股。

根據研究公司Strategas Securities的數據，自1980年以來，在美聯儲首次開始降息後的65天裏，小盤股平均落後於大盤股1.38個百分點（或138個基點）。在美聯儲降息的八次情況中，大盤股的表現在五次中輕鬆超過小盤股，小盤股僅在兩次中表現更好，而在1995年，表現基本無差異。

唯一一次標普500和羅素2000指數沒有顯著差距的情況是美聯儲在克林頓總統第一任期內成功實現經濟軟着陸時。那次小盤股指數僅以0.1%的微弱優勢超過了大盤指數，Strategas指出，加速的GDP增長可能是主要因素。

小盤股面臨的直接阻力來自季節性因素。美國銀行的分析師警告稱，歷史上9月和10月對這類股不利。

美國銀行分析師在給客戶的報告中寫道：“我們預計在美國大選前將繼續面臨波動（小盤股與VIX變化呈負相關）。宏觀數據的不確定性（如製造業的持續疲軟，對就業數據的高度關注）加上我們美國經濟週期指標最近轉向‘衰退’階段，支持了我們對大盤股優於小盤股的偏好，”分析師寫道。

在週四的交易中，標普500指數跳漲1.7%，創下歷史新高，首次突破5700點大關。本週，該指數已上漲超過1%。