金吾財訊 | 西部證券發研報指，認爲市場對極兔速遞(01519)區域代理商業模式及全球本地化佈局戰略的發展潛力存在低估。該行指，東南亞、中國和新市場的快遞行業有望保持較快增長。另外，包裹量和收入高速增長，盈利能力改善。該行預計公司2024-2026年營業收入分別爲109.04/127.53/147.62億美元，採用2024-9-27收盤價對應PS分別爲0.65/0.56/0.48倍。可比公司2024年的PS水平均值1.11倍，除中通外可比公司PS水平均值爲0.60倍。綜合考慮極兔在東南亞的龍頭地位和在中國及新市場的成長性，預計2023-2026年公司營收CAGR爲19%，高於可比公司均值13%。同時也考慮到港股市場流動性對公司估值水平的影響，該行給予公司2024年0.9倍PS，對應目標價7.73元（8.58港元）。首次覆蓋，給予“買入”評級。
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