【解剖大盤】

昨天暴漲之後，今天港股震盪比較厲害，早盤獲利盤殺跌有點兇，不過後面收回了不少，收盤跌1.47%。量能減少到3103億。

美國公佈的9月“小非農”—ADP就業人數錄得14.3萬人，高於預期的12萬人。表明勞動力市場正在承壓但尚未崩潰。但追蹤中國資產的ETF表現繼續強勢，3倍做多富時中國ETF-Direxion(YINN.US)漲21.81%，2倍做多滬深300ETF-Direxion(CHAU.US)漲15.23%。

日本新任首相石破茂表示，日本經濟尚未準備好接受央行的再次加息。日本央行行長植田和男也發表了類似的謹慎觀點，給加息預期“潑冷水”，受此影響，此前日元兌美元跌約2%,創逾兩年最大日跌幅。日經225強勢反彈1.97%。日本股市走強，資金迴流港股就沒那麼流暢。

中東再遭突變，當地時間10月3日，半島電視臺援引一位伊朗消息人士的話報道，伊朗政府通過卡塔爾向美國方面表示，伊朗單方面自我剋制的階段已經結束。伊朗在傳遞給美國的消息中表示，以色列針對伊朗的任何襲擊都將遭到“非常規回應”，包括伊朗將打擊以色列基礎設施。伊朗同時強調，不希望爆發地區戰爭。感覺事態變得複雜。關注黃金的變化。近日，老鋪黃金(06181)宣佈漲價，整體漲幅在4%到11%之間。今天漲8.53%。

今天影響市場最大因素是小摩最新發布的關於中國房地產市場的亞太股權研究報告。報告稱：國有企業的市盈率(P/E)和市淨率(P/B)已回到2018年前的中週期水平，但報告認爲這一估值並不合理。如果未來幾個月內市場表現不及預期，這些企業的股價可能面臨回調壓力。簡單理解就是當前股價已經修復得差不多了，後面要看政策和高頻數據的催化了。這種說法也沒啥毛病。地產股今天普遍下跌，合生創展(00751)、融創中國(01918)跌超21%。

不過，最堅挺的還是證券，香港本地的最大券商之一輝立證券的CEO表示，公司開設賬戶的業務出現巨大增長，許多客服員工取消了假期，全天24小時待命，以應對前所未有的客戶諮詢量激增。其他交易平臺也面臨着同樣的狀況。老虎證券上週的開戶數量激增了73.4%，移動應用的活躍用戶數也同比增長了10%。香港最大的在線券商之一富途控股表示，上週開戶諮詢量比平時高出了40%，富途在線平臺的股票交易量比前一週增長了95%，投資者數量增加了60%。國內券商及期貨情況也差不多，今天漲勢最強的是10月金股弘業期貨(03678)最高衝到了5元，收盤迴落到3.41元，也漲了14.4%，其它有招商證券(06099)漲超6%。

相對昨日的無腦搶籌，今天市場變得相當冷靜，絕大部分品種都在調整，但也有少部分品種還在保持強勢，如茶百道(02555)：在韓國市場的本地消費者佔比已逾八成，用戶復購率高達45%，目前已有超過300家加盟商排隊等待開店機會。集團將逐步開放加盟業務。近期，茶百道官宣將在香港開出首店，落地九龍旺角西洋菜南街遠景大廈地下30號。據悉，茶百道香港首店已經於9月30日正式試營業。這種標準化容易複製盈利模式的品種比較受資本的青睞，今天再度漲12.81%.

在沒有漲跌幅限制的市場，股價確實很容易被炒過頭，震盪也是常態，同時也是對行情的一種檢驗，如果很輕易就被打下去，那就證明行情本身沒有生命力。週五的走勢非常關鍵,如果能反包，那麼下週的行情將值得期待，否則要小心滯漲。

【板塊聚焦】

從國家郵政局數據獲悉，截至 9 月 29 日，今年全國快遞業務收入突破 1 萬億元，其中品牌全網營收規模居前三位的快遞企業分別是順豐速運、中通快遞和圓通速遞。

數據顯示，自 2021 年首次超過 1 萬億元以來，我國快遞年業務收入保持快速增長的態勢，突破萬億大關的用時逐年縮短，今年比去年提前近一個半月。

快遞業務屬於大消費順週期裏面的品種，提前一個半月突破萬億大關，凸現行業景氣度在提升。港股主要品種：京東物流 (02618)、中通快遞(02057)、極兔速遞 (01519)、安能物流(09956)。

【個股掘金】

衆安在線(06060)：收入大幅增長 保險業務持續盈利

24H1公司實現保費收入152.38億元，同比+5.4%;綜合成本率同比+2.1pct至97.9%。24H1公司實現保險服務收入150.88億元，同比+19.0%;歸母淨利潤0.55億元。上半年末歸母淨資產202.40億元，較上年末+0.8%。 

點評：公司國內保險業務持續盈利，2024H1，新準則下實現保險服務收入150.88億元，同比+19.0%;綜合成本率較去年上升2.1pct至97.9%。其中，複雜市場環境下賠付率同比+3.6pct至60.7%;費用率有所改善，同比-1.5pct至37.2%。國內科技業務方面，順應行業新機遇，公司收入大幅增長。2024H1，國內科技輸出收入3.19億元，同比+112.7%。國內科技產品主要包括業務生產系列、業務增長系列及數字新基建系列。上半年，公司新簽約保險產業鏈客戶達到56家，並進一步拓寬行業覆蓋面。同時，公司抓住行業實施新保險合同準則IFRS17的機遇，至今累計簽約超過10家IFRS17客戶。展望未來，預計公司持續推進各生態優質發展與創新探索，科技、銀行板塊或打造第二增長曲線。

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