金吾財訊 | Saas概念盤中走強，截至發稿，樂享集團(06988)漲21.21%，中國軟件國際(00354)漲14.7%，金蝶國際(00268)漲10.26%，微盟集團(02013)漲7.73%，金山軟件(03888)漲5.89%。消息面上，工信息部日前公佈2024年首八個月軟件業經濟運行情況顯示，內地軟件和信息技術服務業運行態勢良好，軟件業務收入保持平穩增長，利潤總額增長有所放緩，軟件業務出口增速持續向好。期內，軟件業務收入8.55萬億元人民幣(下同)，按年增長11.2%，增速與首七個月持平；利潤總額1.02萬億元，按年增長9.8%。而出口爲362.5億美元，按年增長3.8%。華泰證券發研報指，港股雲SaaS公司業務包括通用SaaS(如ERP等企業級SaaS)、垂直SaaS(如地產/電商/人力資源SaaS等)，其業績主要受宏觀環境影響，與下游客戶的IT開支關係較緊密。該行對9家港股雲SaaS公司進行統計，24H1樣本公司收入平均同比增速5.6%，同比增速中位數12.5%，2021-2023年收入複合增速平均值/中位值爲11.2%/12.6%。從中位數角度看，港股雲SaaS公司收入增速已接近21-23年的複合增速，未來隨着國內下游客戶IT支出的逐步復甦，雲SaaS板塊公司有望受益。當前港股雲SaaS公司PS(ttm)歷史分位數(2019年10月2日以來)的平均/中位數爲15.3%/5.7%，仍處於較低位置。該行認爲港股SaaS板塊或受益於下游需求恢復實現估值修復。