((自動化翻譯由路透提供，請見免責聲明 )) Suzanne McGee

路透10月4日 - 美國交易所交易基金(ETFs) 自美聯儲上月啓動降息週期以來，投資於派息股票的美國交易所交易基金迎來了資金流入潮，不過美國國債收益率的跳漲可能會減緩投資者資金的湧入。

晨星公司（Morningstar）追蹤的 135 只美國紅利 ETF 在 9 月份共吸納了 30.5 億美元的資金，同月美聯儲降息 50 個基點，這是自 2020 年以來的首次降息。相比之下，2024 年前八個月的月均流入量爲 4.24 億美元。

隨着美聯儲繼續降息 (link)，預計收益率將下降，而投資者在尋求創收產品 (link)，推動了這些產品新近大受歡迎。

"Invesco 的因子和股票ETF策略主管尼克-卡利瓦斯（Nick Kalivas）說："貨幣政策的中樞轉化爲現金尋找新的歸宿，股息收益型股票將成爲受益者之一。

這一趨勢是否會繼續下去還有待觀察：基準10年期國債收益率最近幾周走高，週五觸及兩個月高點，此前美國就業數據井噴 (link)，表明美國經濟充滿活力，可能不需要美聯儲在今年進行更大規模的減息。

儘管如此，諾瓦郡美好生活財務顧問公司（Good Life Financial Advisors of NOVA）創始人兼總裁喬希-斯特蘭奇（Josh Strange）表示，人們對紅利股的興趣復甦是對科技等行業以及更廣泛市場估值上升的反應，此外還有貨幣政策的轉變。

根據 LSEG Datastream 的數據，標準普爾 500 指數的未來 12 個月盈利預期爲 21.5 倍，接近 三年來的最高水平，遠高於 15.7 倍的長期平均水平。

"標準普爾 500 指數已經越來越集中在少數幾個股票上，而所有的動力都集中在人工智能上，這使得這些股票看起來很泡沫，"斯特蘭奇說。

股息 ETF 的收益率因策略而異，但從略低於 2% 到高達 3.6% 不等。相比之下，基準 10 年期國債收益率在 9 月份降至 3.6% 左右。

能源和金融股經常出現在紅利ETF中，包括雪佛龍公司 、摩根大通 和埃克森美孚 。但它們也包括寶潔 等製藥公司、Verizon(VZ.N>或南方公司 等公用事業公司以及家得寶 等零售商。

"Pacer ETFs總裁肖恩-奧哈拉（Sean O'Hara）在最新一期的Inside ETFs (link) 上討論紅利ETF和相關產品的前景時說："如果你追求高派息，你就需要做出權衡：你也希望擁有那些會增長並有能力增加派息的公司。

爲了降低持有基本面惡化公司的風險，Pacer根據公司的自由現金流構建ETF投資組合，比如2016年推出的價值248億美元的Pacer US Cash Cows ETF 。在過去12個月裏，它吸引了71億美元的資金流入。