10月14日以來，中國飛鶴、貝因美、愛嬰室、孩子王等母嬰股大跌。其中，奶粉板塊，中國飛鶴10月14日一度跌超6%，截至當日港股收盤，中國飛鶴報6.02港元/股，下跌2.75%。10月15日，中國飛鶴繼續下跌，最高下跌9.8%；截至當日收盤，中國飛鶴報5.54港元/股，下跌7.97%。

　　值得關注的是，最近一個月來，中國飛鶴累計漲幅40.33%；就在上週五，中國飛鶴還出現股價大漲，截至當日收盤上漲5.27%。

　　另一奶粉上市公司貝因美同樣出現連續兩日的股價下跌。截至10月14日收盤，貝因美報3.29元/股，下跌2.95%；截至10月15日收盤，貝因美報3.14元/股，下跌4.56%，總市值爲33.91億元。而在上週五盤中，貝因美一度漲停。

　　母嬰板塊，10月14日，孩子王、愛嬰室一度跌超9%，其中愛嬰室盤中一度跌停。截至10月15日收盤，孩子王報9.27元/股，下跌5.6%；愛嬰室報13.34元/股，下跌4.3%。

　　母嬰股連續兩日大跌背後，此前有市場消息稱，上週末有關部門將出臺政策刺激生育，這或許也能解釋上週五中國飛鶴、貝因美等股價大漲的原因；而週末一過，該傳言的落空也導致上述母嬰股持續下跌。

　　衆所周知，出生率對於奶粉行業、母嬰行業有着至關重要的影響。根據國家統計局數據，中國的出生率從2018年的1.094%下降到2023年的0.639%。2023年，新生兒的數量下降到約900萬。根據弗若斯特沙利文數據，零至三歲兒童的數量相應從2018年的約5.01千萬下降到2023年的2.85千萬人。

　　尼爾森IQ去年發佈的《嬰幼兒配方奶粉市場洞察及趨勢報告》顯示，在人口紅利減退大背景下，中國市場母嬰相關品類，如奶粉、嬰兒輔食、尿布、孕婦奶粉等母嬰相關品類在2022年均有所下滑。2023年1～11月，嬰兒配方奶粉全渠道銷售額同比上一年同期下降13.7%，其中線下渠道下降17.4%。

　　在此背景下，嬰幼兒配方奶粉企業近年來業績遭受重創。但其中，中國飛鶴和貝因美均在今年實現業績扭轉。

　　根據半年報，中國飛鶴上半年實現營業總收入100.95億元，同比增長3.7%；歸母淨利潤18.75億元，同比增長10.56%。對於業績增長的原因，飛鶴稱隨着三胎政策的放開，2023年至2027年新生兒數量的下降預計將有所放緩；此外，隨着消費者對中國嬰幼兒配方奶粉產品質量的信心及偏好增加，以及高端嬰幼兒配粉奶粉細分市場的增長，國內嬰配粉市場的零售銷售價值預計將保持平穩。同時指出，消費者對高端嬰幼兒配方奶粉產品的需求預計將成爲中國整個嬰幼兒配方奶粉行業的推動力。

　　貝因美則在上半年實現營業收入14.17億元，較上年同期上升5.61%；實現歸母淨利潤5153.70萬元，較上年同期上漲16.41%；其中奶粉業務的收入爲12.65億元，同比增長7.09%。

　　在業績恢復增長的關鍵時期，面對股價波動，飛鶴、貝因美將會採取哪些措施穩定市場及投資者信心？南都灣財社記者將持續關注。

（文章來源：南方都市報）