來源:華爾街見聞 趙穎
交易員們對歐洲央行降息的押注保持穩定,預計12月將降息25個基點。
隨着通脹迅速回落,歐央行今年第三次下調利率,以支持該地區陷入困境的經濟。
10月12日週四,歐洲央行公佈最新利率決議,如期降息25個基點,將存款機制利率從3.5%下調至3.25%,爲本次降息週期第三次降息。同時將主要再融資利率從3.65%下調至3.4%,邊際貸款利率從3.9%下調至3.65%,均符合市場預期。
歐央行在聲明中“老生常談”,不預先承諾特定的利率路徑,將遵循基於數據、逐次會議決策的辦法。值得一提的是,歐央行調整了關於通脹的措辭,預計通脹將在明年回到2%,先前預計在2025年下半年達到2%。
此外,歐央行強調,管理委員會隨時準備調整所有工具,只要有需要,歐洲央行將保持足夠限制性的利率水平。
降息決定發佈後,交易員們對歐洲央行降息的押注保持穩定,預計12月將降息25個基點,到明年6月還會有大約122個基點的降息。這意味着在此之前每次會議都會降息25個基點。歐元/美元依然保持平穩,維持在1.0865附近,與決議公佈時相比沒有太大變化。
應對經濟疲軟,開啓連續降息?
經濟疲軟正成爲歐央行的關注點,“歐元區經濟火車頭”德國經濟已經連續第二年收縮,同時歐元區私營部門活動疲軟,迄今爲止富有彈性的就業市場出現裂痕。甚至一些鷹派人士也承認經濟風險正在加劇,執委會成員施納貝爾表示,官員們“不能忽視經濟增長的阻力”。
Forexlive分析師Justin Low表示,除了降息本身,歐洲央行的政策溝通沒有任何變化。因此,這是一份相當簡單明瞭的聲明。他們只是在第一段中提到了經濟數據的“近期下行意外”,這就是他們連續幾個月採取行動的理由。
目前經濟學家們認同貨幣市場的觀點,即歐央行在之後的每次會議上都可能降息。此後,寬鬆步伐可能會放緩,到 2025年底存款利率將降至 2%。
瑞銀全球財富管理首席歐元區經濟學家Dean Turner預計,歐洲央行將在12月會議上降息25個基點,將主要利率降至3%,此後直到明年6月,每次會議都將降息。Turner表示,對投資者而言,投資級固定收益仍然提供了獲得更高收益率的誘人機會。此外,歐洲中小型股具有吸引力,應該會從降息中受益。
通脹擔憂仍未完全消退
通脹方面,歐央行表示,目前通脹下降的進程“穩妥地處於正軌之上”,決心確保通脹及時回到2%的中期目標水平。同時調整措辭,現預計通脹將在2025年回到2%,先前預計通脹率在2025年下半年達到2%。
但歐央行進一步指出,由於工資仍在快速增長,歐元區通脹率居高不下,並預計通脹將在再次上升後回落至目標水平。
分析認爲,儘管歐洲央行進行降息以及其對抗通脹的評論,但對潛在價格壓力的擔憂似乎並未完全消失。
此外,資產購買計劃方面,歐央行表示,資產購買計劃(APP)和緊急購買計劃(PEPP)的投資組合正在以可控且可預測的速度下降,平均每月削減75億歐元的PEPP組合, 打算在2024年底停止PEPP再投資。
責任編輯:郭明煜
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