金吾財訊 | 生物醫藥股走勢強勁，來凱醫藥(02105)漲26.26%，艾美疫苗(06660)漲19.76%，宜明昂科(01541)漲7.04%，翰森製藥(03692)漲6.4%，和黃醫藥(00013)漲6.91%，沛嘉醫療(09996)漲5.75%，康方生物(09926)漲5.77%。交銀國際表示，第十批藥品國採報量文件顯示，此輪國採入圍門檻歷史最高、注射劑佔比歷史最高，預計競爭將異常激烈，但對大多數處方藥企來說，涉及大品種較少，影響或許有限。該行建議以最終品種名單爲準。近期醫藥板塊在市場投資情緒波動下大幅震盪，但考慮到此前板塊估值已處於歷史底部，該行認爲仍有進一步修復空間。該行繼續重點推薦先聲藥業、和黃醫藥、雲頂新耀、康諾亞及康方生物等短期催化劑豐富、盈利高增長或盈虧平衡時間點明確、估值有較大修復彈性的創新藥標的，同時建議關注：1）消費屬性較強的民營醫療服務和醫美標的；2）市值與基本面偏離較大的中小型創新藥企，流動性改善後的反彈彈性將十分可觀。國泰君安表示，政策收緊預期已在Q3形成，Q4預期相對穩定，推薦創新和改善主線。①創新與商業化並重，重點關注產品差異化優勢顯著、創新屬性較高的細分龍頭。②2024Q4-2025H1訂單和增速有望復甦；業績預期穩定。