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小型股、比特幣攀升；墨西哥比索、國債下滑

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特朗普媒體與科技集團股價自 9 月 23 日以來上漲 140

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投資者爭論市場走勢是特朗普還是經濟樂觀情緒所致

Saqib Iqbal Ahmed/Suzanne McGee

路透紐約10月18日 - 隨着距離大選日不到三週的時間 (link)，可能感受到特朗普（Donald Trump） (link)。 由於民調顯示共和黨候選人特朗普和他的民主黨對手、副總統卡馬拉-哈里斯（Kamala Harris） (link)，最近幾周從小盤股 (link) 到比特幣等資產都在攀升，而墨西哥比索和國債則在下滑。 這些走勢與今年早些時候所謂的特朗普交易 (link)，當時他領先於總統拜登（Joe Biden），但在拜登退出後，他的優勢逐漸消失。 在週二公佈的路透/益普索（Reuters/Ipsos）民調中，哈里斯以45%對42%的微弱優勢領先於特朗普的 (link)，這一差距比幾周前同一民調顯示的差距還要大。特朗普在Predictit和Polymarket等在線預測市場上處於領先地位。 不過，投資者提醒說，把這次的投資動向與特朗普聯繫起來比較困難，因爲許多投資動向還可能與本月美國就業報告 (link)，以及上個月美聯儲（Federal Reserve (link)）降息50個基點後經濟樂觀情緒升溫有關。 "Interactive Brokers 首席策略師史蒂夫-索斯尼克（Steve Sosnick）表示："這其中肯定有一部分原因是特朗普在預測市場中的地位有所提升。

不過，由於經濟數據強勁，"真的很難將因果關係分開，更不用說將不同的原因分開了，"他說。

漲幅最大的公司包括前總統的媒體公司特朗普媒體與科技集團 ，該公司自今年上市以來在民調和在線預測市場上廣泛追蹤特朗普的命運。 自9月23日以來，該公司股價已上漲超過140%。 "索斯尼克說："這是最能撬動特朗普大選前景的交易。 其他受益者還包括私營監獄運營商Geo Group 和CoreCivic ，它們的股價本月分別上漲了約18%和10%。特朗普承諾打擊非法移民 (link)，這可能會刺激對拘留中心的需求。 以小盤股爲主的羅素2000指數（Russell 2000 ）自10月10日以來上漲了4%，接近2021年底以來的最高水平。對特朗普將保持低稅率和減少監管的預期提振了小型公司的股價，儘管分析師認爲這些公司也受益於對經濟信心的增強。 策略師說，在外匯市場上，美元兌一系列貨幣，特別是墨西哥比索的反彈中可以看到特朗普交易的影子。 比索 被認爲容易受到特朗普計劃徵收的新關稅的影響，比9月份的高點下跌了4%。在此期間，MSCI的拉美貨幣指數 下滑了3%以上。

"多倫多支付公司Corpay的首席市場策略師卡爾-沙莫塔（Karl Schamotta）說："美元兌比索的隱含波動率一直在隨着特朗普在博彩市場上的漲勢而上升。 特朗普週日表示，他將對從墨西哥進口的汽車徵收高達 200% 的關稅 (link)。 這位前總統的經濟政策被視爲有利於增長和通脹的催化劑，這兩個因素可能導致國債收益率上升（國債收益率與債券價格走勢成反比）和美元走強。

美元指數 是衡量美元對六種主要貨幣強弱的指標，自9月下旬以來已經上漲了3%以上，因爲投資者認爲降息的軌道會越來越窄。麥格理（Macquarie）全球外匯和利率策略師蒂埃裏-維茲曼（Thierry Wizman）寫道，不過，美元的部分漲勢可能與特朗普獲勝的信心增強有關。

將自己定位爲支持加密貨幣的特朗普在博彩市場上的勝算提高，似乎正在提振比特幣。全球最大的加密貨幣比特幣自10月10日以來上漲了12%，Fundstrat Global Advisors數字資產策略主管肖恩-法雷爾（Sean Farrell）將這一漲勢歸因於對特朗普獲勝的信心上升。

"他說："如果特朗普獲得連任，那麼加密貨幣在監管風險驅動下的折價可能會縮小到接近於零，投資者需要對政府採用戰略比特幣儲備的可能性進行定價，無論這種可能性有多小。 在政府債券市場，一些投資者認爲，特朗普地位的提高刺激了10年期定期溢價 (link)，這是衡量投資者要求持有長期公債證券的補償標準，原因是擔心這位前總統的低稅提議可能會增加預算赤字。 紐約聯儲衡量期限溢價的指標上週轉爲正值，這是 7 月份以來的首次。這一變化是在國債收益率廣泛上升的背景下出現的。 Loomis, Sayles & Company 的投資組合經理兼全權團隊主管馬特-伊根（Matt Eagan）說，這些變動的部分原因是對特朗普獲勝的預期。

不過，並非所有人都將這些市場走勢理解爲對特朗普獲勝的押注。

"卡森集團（Carson Group）全球宏觀策略師索努-瓦爾蓋塞（Sonu Varghese）說："我認爲大選仍將是一場折騰。"故事實際上是一個經濟增長更強勁和美聯儲支持的故事。"

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