來源：@經濟觀察報微博

陳奇傑/文 10月15日，中手遊（0302.HK）旗下開放世界網遊《仙劍世界》迎來第四次測試，這款基於仙劍奇俠傳IP（下稱“仙劍IP”）製作的產品，被中手遊視爲戰略級自研遊戲。

測試之前的兩天，中手遊公告稱，已配股募資9520萬港元，認購款項將進一步用於IP遊戲開發及發行業務。中手遊方面告訴經濟觀察網，上述IP遊戲主要是指《仙劍世界》，該遊戲預估會在年內上線，由於上線需要比較多的推廣費用，所以需要補充儲備資金。

截至目前，《仙劍世界》的研發投入已超3億元，負責該遊戲開發的滿天星工作室研發人員達到240名，中手遊還爲其配備了幾十名發行人員。

中手遊曾斥資約8億元購買仙劍IP及相關公司。最近兩年半，中手遊的累計歸母淨虧損爲4.61億元。重金投入《仙劍世界》，不僅關乎中手遊能否收回此前的收購成本，更關係着其能否扭轉近期的不佳業績。

除了自研仙劍網遊外，中手遊也對其他仙劍IP業務做出了取捨。《仙劍奇俠傳》系列單機遊戲（下稱“仙劍單機遊戲”）是仙劍IP的最初載體，但需要重金投入，且盈利能力不佳。2023年，中手遊解散了仙劍單機遊戲的研發團隊，選擇通過IP授權而非自研的方式，推進後續的仙劍單機遊戲。

輕資產的仙劍IP授權業務，則成了中手遊重點發力的方向。2021年至2024年上半年，中手遊IP授權業務的累計收入爲8.27億元，其將這些收入的變動歸因於仙劍等IP的授權合作業務。

在遊戲IP運營方面，中手遊可以通過將仙劍IP授權給其他遊戲廠商，獲得一次性IP授權費用和遊戲流水分成。在影視IP運營方面，中手遊今年上半年也聯手愛奇藝、騰訊視頻和企鵝影視等公司推出了多部基於仙劍IP創作的影視劇。

但遊戲產業分析師張書樂認爲，作爲超級IP，仙劍正面臨粉絲羣體割裂的挑戰。仙劍單機遊戲的粉絲羣體年齡較大，很難有時間和精力耗費在網遊中。仙劍網遊只是IP夠響亮，一直沒有找到正確的打開方式。仙劍影視劇火熱卻不賺錢，也帶不動遊戲破圈。

押注仙劍網遊

仙劍IP起源於中國臺灣遊戲廠商大宇資訊在1995年發行的單機遊戲《仙劍奇俠傳》，是中國遊戲、影視行業的知名IP。但無論是大宇資訊，還是獲得仙劍IP授權的騰訊、西山居、崑崙萬維（維權）等遊戲公司，均未打造出現象級的仙劍網遊。

此次中手遊開發《仙劍世界》，是遊戲廠商在仙劍網遊上的又一次嘗試。

2021年11月，中手遊CEO肖健表示，《仙劍世界》是中手遊戰略級自研遊戲，將會是國內首個具備開放世界元素的國風文化元宇宙遊戲，該項目由滿天星工作室負責研發，立項已近兩年，團隊規模在150人以上，預計在2023年內正式上線。

在2021年年報中，中手遊提到，其當年新成立了滿天星工作室等多支研發團隊，研發人員數量達到624人，同比增加30%；研發開支同比增長48.9%至3.11億元。

2022年至2024年上半年，中手遊的累計研發開支爲10.07億元。中手遊在財報中表示，這兩年半的研發開支均與對《仙劍世界》的研發投入有關。

開放世界遊戲的特點是提供給玩家一個廣闊的、可以自由探索的遊戲環境，遊戲公司往往需要投入較多資源進行開發。

據《上觀新聞》2020年3月報道，米哈遊旗下的二次元題材開放世界網遊《原神》，在正式上線的半年前，研發投入已達1億美元（約7.1億元人民幣）。

B站遊戲博主“莫凡的退休生活”（下稱“莫凡”）此前玩過《原神》《鳴潮》等開放世界網遊，目前已經玩了15個小時的《仙劍世界》測試版。他認爲，《仙劍世界》的“精怪”“御物”等系統比較新穎，“精怪”使玩家可以在遊戲中捉取各種奇怪的生物組成小隊，“御物”讓玩家可以與場景中的物品互動，比如把酒壺送給老人，或者把火爐放在病牀旁邊。

但莫凡也發現，《仙劍世界》的玩法與其他開放世界遊戲有一定的相似之處，比如四個角色切換的戰鬥方式，五種元素交互的剋制反應等。作爲多年的仙劍單機遊戲粉絲，他認爲，目前《仙劍世界》並未把仙劍單機遊戲的一些經典劇情做出很好的表現。

中手遊今年8月底發佈的2024年中期業績公告顯示，《仙劍世界》當時的預約數接近500萬。對比其他廠商近期上線或擬上線的開放世界網遊，這一數據不算出彩。網易今年3月披露，旗下網遊《燕雲十六聲》的預約數超過1500萬。庫洛遊戲旗下網遊《鳴潮》今年5月在官微發文稱，該遊戲上線前的預約數達到3000萬。

但對近年業績表現不佳的中手游來說，投入大量資金的《仙劍世界》意義重大。財報顯示，2022年、2023年和2024年上半年，中手遊的收入分別爲27.14億元、26.06億元和12.33億元，同比分別下滑31.41%、4%和19.7%；歸母淨虧損分別爲2.05億元、0.2億元和2.36億元。

遊戲產業分析師張書樂認爲，《仙劍世界》的遊戲環境到底有多開放，尚且難說。但有《原神》珠玉在前，如何找到獨有的定位和與衆不同的體驗，將決定《仙劍世界》的成敗。

張書樂還稱，作爲超級IP，仙劍的粉絲羣體是割裂的。仙劍遊戲粉絲大多是2000年前後入局的玩家，或許會爲耗時不久的單機遊戲付費，卻難有時間和精力耗費在網遊中。而仙劍IP持續擴展的影視粉絲儘管更年輕，但未必會進入遊戲，這給《仙劍世界》的開局帶來了難度。

不親自做仙劍單機

爲了獲得仙劍IP及相關公司，中手遊總共投入了約8億元。

北京軟星曾是大宇資訊旗下負責開發仙劍單機遊戲的公司。2018年5月，中手遊斥資2.13億元收購北京軟星51%的股權，並因此增加商譽9570萬元。2021年8月，中手遊以1.46億港元（約1.33億元人民幣）收購北京軟星剩餘49%的股權，並以3.76億元收購仙劍IP在中國大陸所有版權的擁有權。

今年9月，中手遊公告稱，以支付現金和發行代價股份的形式，從大宇資訊購買仙劍IP在全球範圍內（除中國大陸以外）的知識產權，收購對價約7640萬元。至此，中手游完成對全球範圍內仙劍IP的收購。

中手遊收購北京軟星的過程，恰逢單機遊戲《仙劍奇俠傳七》（下稱《仙劍七》）的開發週期。2017年5月，北京軟星總經理姚壯憲宣佈，《仙劍七》正式立項，將由遊戲運營和開發平臺方塊遊戲簽約發行。

在中手遊2018年首次入股北京軟星時，姚壯憲表示，希望通過這次增資，爲北京軟星增加研發資本，提升3A級作品（指需要鉅額資金、豐富資源及漫長製作週期的遊戲大作）的質量。

國產單機遊戲曾長期被業內人士視爲賠錢的生意，仙劍單機遊戲也不例外。據姚壯憲此前透露，2013年發售的《仙劍奇俠傳五前傳》只是基本打平開發投入，2015年發售的《仙劍奇俠傳六》虧損了很多錢，《仙劍七》的製作經費爲5000萬元。

在《仙劍七》開發期間，北京軟星至少連續兩年處於虧損狀態。據中手遊公告，2019年、2020年，北京軟星分別虧損1050萬元、2270萬元。2020年時，在對北京軟星進行商譽減值測試後，中手遊計提商譽減值1068萬元。

2021年10月，《仙劍七》正式發售。與同年發售的國產單機遊戲相比，《仙劍七》的銷售額並不算高。百度國遊銷量吧團隊發佈的2021國遊銷量年榜顯示，《仙劍七》當年的銷量和銷售額分別爲50萬套和7000萬元；而《鬼谷八荒》《戴森球計劃》當年的銷量分別爲390萬套、190萬套，銷售額分別爲2.5億元、1.6億元。

一位北京軟星前員工告訴經濟觀察網，《仙劍七》的開發資金並不完全出自中手遊。雖然中手遊後來成了北京軟星的母公司，但其扮演的角色更像是外部投資方。北京軟星的管理層一直在嘗試與中手遊溝通，希望中手遊對單機遊戲《仙劍奇俠傳七前傳》項目投資，但投資並未落地。

上述北京軟星前員工說，2023年4月，北京軟星解散了《仙劍七》的項目團隊，開發人員可以選擇轉去滿天星工作室做《仙劍世界》，但過去的人很少。

2023年6月，北京軟星全資子公司上海軟星解散了單機遊戲《仙劍奇俠傳四：重製版》的項目團隊。

最終，中手遊選擇通過IP授權而非自研的方式，推進後續的仙劍單機遊戲。中手遊管理層在2023年中期業績會上稱，其針對北京軟星的仙劍單機遊戲研發進行了戰略調整，與方塊遊戲達成戰略合作，授權方塊遊戲展開後續的仙劍單機遊戲研發和全球發行。

靠仙劍IP授權賺錢

除了自研仙劍網遊、將仙劍單機遊戲版權對外授權，中手遊還在遊戲、影視、動漫、文學、音樂、衍生品及實景娛樂等領域開展了仙劍IP運營。

自2021年8月收購仙劍IP在中國大陸的所有版權後，中手遊的IP授權業務收入出現明顯增長。

2021年、2022年、2023年和2024年上半年，中手遊的IP授權業務收入分別爲2.32億元、1.47億元、2.57億元和1.07億元，其在財報中將這些收入的變動歸因於仙劍等IP的授權合作業務。而在2018—2020年，該公司的IP授權業務的累計收入僅爲1.91億元。

在遊戲IP運營方面，在中手遊收購仙劍IP中國大陸的所有版權之前，騰訊、西山居、崑崙萬維等多家遊戲公司曾製作仙劍IP授權手遊。中手遊方面告訴經濟觀察網，此類遊戲的授權模式一般是，IP擁有方一次性收取幾年的授權費用，並獲得遊戲流水分成，但不方便透露具體的分成比例。

中手遊方面說，目前該公司在仙劍IP手遊授權上較爲謹慎，注重廠商的研發能力。經濟觀察網注意到，中手遊最近一次的仙劍IP遊戲授權發生在去年11月，其將仙劍IP授予當時現象級互動影像遊戲《完蛋！我被美女包圍了！》的出品方INTINY工作室。

在影視IP運營方面，今年上半年，中手遊聯手愛奇藝、騰訊視頻和企鵝影視等公司推出了《仙劍四》《祈今朝》《又見逍遙》等多部基於仙劍IP創作的影視劇。截至10月19日，三部劇在豆瓣的評分分別爲4.3分、5分和6.4分，評價數量分別爲6.9萬條、4.9萬條和1.9萬條，雖然口碑不佳，但關注度尚可。

整體上看，目前仙劍IP的影響力仍在。據第三方IP數據商原倉統計，仙劍IP的指數值爲636，超過99.21%的IP，該指數由視頻平臺的熱度和播放量、搜索引擎搜索熱度等維度計算得出。

但在張書樂看來，仙劍網遊只是IP夠響亮，一直沒有找到正確的打開方式。仙劍影視劇火熱卻不賺錢，也帶不動遊戲破圈。因此仙劍IP粉絲圈形成了遊戲和影視兩個兼容性很低的羣體。

一位仙劍千人QQ羣的管理員告訴經濟觀察網，爲了聚集仙劍遊戲玩家，該羣原羣主在2011年組建這個羣聊，還成立了一個仙劍後援會。

原羣主在2015年逝世。仙劍單機遊戲官方在得知消息後，主動聯繫了這個後援會，臨時在即將發售的《仙劍奇俠傳六》中，加入了以這位羣主爲原型的非玩家角色（NPC），併爲其寫了一首詩作爲臺詞。

上述管理員成爲這個後援會的負責人後，他們與北京軟星方面仍有聯繫。仙劍單機遊戲官方參加漫展時，工作人員會告知他們，該管理員會通知成員，偶爾也組織成員在線下參展。

如今，偶爾還會有新人加入這個QQ羣。但上述管理員稱，他們大多是被仙劍聯名商品、動漫和影視等渠道吸引的粉絲。

海量資訊、精準解讀，盡在新浪財經APP