金吾財訊 | 招銀國際表示，住建部昨日新聞發佈會內容主要在於對已有政策落地的加速推進，新增政策較少，所以低於部分投資人預期。該行認爲，1)各重要部門常態化召開發佈會展示了監管想要積極管理市場預期的決心，後續還有更多重要會議，包括11月召開的人大常委會以及12月召開的中央經濟工作會議等，這可能使市場對更多寬鬆政策繼續抱有期待。同時考慮到2)房地產銷售可能會在10月、11月、12月報出好於預期的數據，因爲a)政策積極態度和一線城市放鬆限購措施會繼續維持交易活躍度，b)年底進入開發商推盤高峯，營銷活動增加等。故該行認爲四季度板塊表現會在積極政策預期和較好銷售數據的交替作用下維持震盪上行，至少持續至25年新年。如果12月會議公佈更重磅的政策，趨勢則可能延長至明年上半年。該行指，短期開發商彈性大於輕資產公司，該行推薦基本面較好的開發商，如華潤置地(01109)等。中長期維度，該行則傾向受益於存量市場的輕資產運營商，如物管公司華潤萬象生活(01209)、保利物業(06049)、濱江服務(03316)和萬物雲(02602)，中介平臺貝殼(BEKE US)，代建公司綠城管理(09979)。風險提示：國際局勢加劇緊張，銷售情緒急劇下滑，配股風險。