金吾財訊 | 萬國數據(GDS)盤前股價揚升，暫漲7.61%，報22.77美元。

民生證券發研報指，萬國數據在2023年全年總營收為9,957億人民幣。其中，公司的海外業務發展迅猛，按年增速達494%。公司的毛利率在2024年的前兩個季度迎來小幅回升，分別為21.8%/22.6%。同時，2024年上半年公司的EBITDAmargin回升至24.7%，體現出公司的盈利能力有所恢復。該行預計公司2024-2026年分別實現營業收入114.2/135.8/160.1億元，實現EBITDA48.6/55.5/64.5億元，對應EV/EBITDA分別為14/12/11x。在人工智能、雲計算、5G等產業趨勢下，數據中心有望持續高增長。考慮到公司綜合競爭優勢突出，資源儲備充分，有望加速發展。看好公司業務前景，首次覆蓋，給予「推薦」評級。