專題：2024金融街論壇年會

　　2024年金融街論壇年會於10月18日至20日在北京舉辦，本屆論壇年會的主題爲“信任和信心——共商金融開放合作 共享經濟穩定發展”。19日上午，圍繞“推動養老金融高質量發展：全球發展與中國機遇”主題，安聯投資風險實驗室（risklab）全球負責人Tim Friederich發表講話，從資產管理人的角度分享瞭如何使養老投資成功。

　　在基於目標的資產配置方面，他提到，多元化是投資界唯一的免費午餐，對於具有長期性質的養老金投資更是如此。沒有人能夠始終站在市場正確的一邊，尤其是對於養老金投資者來說更加困難，如果不想把集中的投資組合押注在錯誤的那邊，就需要進行多元化的投資。

　　因此，安聯投資提出養老金投資的資產配置框架有三個核心要素，分別是戰略資產配置SAA、戰術資產配置TAA，以及動態資產管理DA。SAA是基於長期視角和投資者風險偏好來確定資產類別的長期目標配比，着重於長期資產收益。TAA旨在利用積極的跨資產觀點或信號，通過戰術性調整資產配置來獲取超額收益，基於中短期的判斷把握時機進行調整。DA更多注重風險管理，旨在不降低投資回報的情況下顯著減少投資組合的回撤。

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責任編輯：王若雲