金吾財訊 | 乳製品多數走高，蒙牛乳業(02319)漲3.3%，中國飛鶴(06186)漲2.71%，澳優(01717)、現代牧業(01117)漲逾1%。中信建投表示，乳業是受益於政策刺激的行業之一，在節假日之前，乳製品受到了多項政策措施的支持，例如鼓勵有條件的地方通過發放消費券來促進牛奶消費。預計在第三季度，各大乳企的基本面將在穩定的基礎上進一步改善。從成本角度來看，今年原奶的價格維持在相對較低水平，生鮮乳的價格同比下降達到了兩位數百分比，同時作爲飼料主要成分之一的玉米價格也有所下降，這使得養殖成本得以降低，從而減輕了乳品企業的成本壓力。廣發證券亦指出，2024年以來，原奶市場處於下行週期，供應過剩的局面持續存在。在今年上半年，行業領軍企業採取了去庫存措施，這給財務報表帶來了較大壓力。然而，進入第三季度，隨着渠道庫存逐漸恢復正常水平，加之中秋和國慶雙節的到來刺激了市場需求，乳品企業的出貨量相比第二季度有了好轉跡象，收入減少幅度也有望縮小。根據馬上贏的數據監測，在7月和8月期間，乳製品的線下銷售渠道銷量下滑的趨勢已經得到了緩解。自9月份起，農業部及各地政府加大了對乳業的支持力度。