文丨水岸

　　近日，市場再現大幅反彈，如10月18日，創業板收盤上漲近8%，10月21日，各大指數盤中繼續衝高。經過市場9月24日以來的這輪強勁反彈，投資人的戶均持倉市值迎來整體增長。從部分投資者的角度來看，像險資、參與定增以及有舉牌動作的投資者等，均實現了盈利增長。

　　險資三季報收益普遍受益於股市回暖

　　市場在9月迎來放量反彈，帶動三季度行情表現整體亮麗。統計顯示，今年三季度，上證指數上漲了12.44%，深證指數上漲了19%，創業板指則上漲了29.21%。隨着指數反彈，讓一些在三季度進行佈局投資的投資者也迎來了投資收益的同步增長，比如險資。

　　隨着市場回暖，險資的資產端投資收益迎來增加，這在險資的最新業績預告中得以體現。近日，險資密集發佈2024年三季報業績預告，據觀察，險資普遍提到，淨利潤增長多與資本市場回暖、投資收益同比大幅增長有關。

　　從業績預告來看，中國人壽、新華保險、中國人保、中國太保、天茂集團均已發佈今年三季報業績預告，其中4家均爲預增，中國人壽、新華保險預增上限均實現了翻倍（見表1）。

　　進一步來看，中國人壽預增上限最高爲185%。據中國人壽披露的業績預告稱，預計2024年前三季度實現淨利潤1011.35億元~1087.67億元，同比增長165%~185%。對於業績增長原因，中國人壽表示與2024年三季度股票市場顯着回暖、投資收益同比大幅提升有關。

　　從淨利潤預告來看，中國太保預增上限爲394億元，僅居於中國人壽之後，同比最高預增70%。對於業績增長的原因，中國太保同樣提到與資本市場上漲、前三季度投資收益同比實現較大幅度增長有關。

　　近來，保險公司的股價也出現了放量上漲，統計顯示，9月24日~10月18日期間，新華保險、中國平安、天茂集團漲幅均超過了30%。此外，拉長週期來看，一些標的更是走出了“慢牛”行情，像中國人保，公司股價自今年1月以來即開啓了穩步上漲行情。

　　對於保險股的投資機會，華西證券表示，展望2024年三季報，在負債端和資產端共振下，上市險企淨利潤及新業務價值增長有望超預期。

　　在市場整體回暖下，險資也在加緊對上市公司進行調研。如10月以來，有多家公司獲得3家及以上的險資調研。其中，不少個股在9月24日以來的這輪強勢行情下實現了大幅上漲。如計算機軟件公司博思軟件，9月24日~10月18日上漲了接近50%。另外，還有不少公司股價在此期間上漲了超過50%（見表2）。

　　多機構投資者大筆增倉

　　通過被動鎖倉收穫了不俗浮盈

　　在參與定增的投資機構中，有多數也均斬獲了不俗的浮盈。

　　從上市公司方面來看，據不完全統計顯示，今年二季度以來，有57家公司的定增落地，從截至10月18日（上週五）的收盤價來看，有45家的收盤價相較於發行價爲上漲。

　　其中，有不少公司“創造”了顯著的浮盈，如長亮科技，公司股價10月18日報收19.97元，創出了近3年新高，相較於5.70元的增發價上漲了超過2.5倍。

　　長亮科技主營業務爲商業銀行IT解決方案，具有AMC（資產管理公司）概念。近日，有關化債的相關舉措推出。如財政部提出，擬一次性增加較大規模債務限額，置換地方政府存量隱性債務，加大力度支持地方化解債務風險。這進一步刺激AMC概念不斷升溫。

　　據長亮科技表示，公司在金融機構不良資產處置領域有豐富的數字化經驗、產品與案例，能夠爲金融機構的不良資產處置帶來系統與合規的整體解決方案。公司10月15日表示中標西部省份一家重要資產管理公司（AMC）的“個貸不良業務系統建設一期項目”。

　　從定增機構來看，不少此前參與定增的機構都收穫了不俗的浮盈。

　　據不完全統計顯示，二季度以來，諾德基金參與定增數量最多，爲45家，參與認購金額超過60億元。最新來看，其中參與的35家公司定增爲浮盈狀態。

　　除了上文提到的長亮科技，諾德基金參與定增的中再資環、長盈精密、堅朗五金、世運電路、德業股份等也均收穫了不俗的浮盈，最新收盤價相較於發行價均有超過50%的溢價。據進一步觀察，上述公司目前多處在上漲行情中，如中再資環，10月18日、21日均收出了“10cm”漲停；長盈精密股價近期出現放量反彈並創了近2年新高。

　　另外，再如國際重量投資機構瑞銀，也獲得了不俗的定增收益。據不完全統計顯示，其二季度以來參與了25家公司定增，獲配金額超過14億元，其中有21家爲浮盈狀態。從瑞銀參與定增的公司名單來看，多與諾德基金重疊，像長亮科技、中再資環、堅朗五金等（見表3）。

　　大筆“買買買”至舉牌

　　一些投資者正收穫浮盈

　　對於一些標的股，不少投資機構看準時機，大筆“買買買”，並達到了5%的舉牌線。隨着市場指數的整體上漲，相關投資者的持倉市值也在同樣增加。

　　10月16日，全新好表示，2024年5月至10月，建德雋林通過深交所繫統合計買入公司股票1732.25萬股，佔公司總股份5%。建德雋林方面表示，本次增持爲基於對上市公司未來持續發展的信心和對上市公司長期投資價值的認可，不排除在未來十二個月內繼續增加上市公司股份。

　　全新好主營業務爲汽車銷售、物業租賃等。其近日表示爲進一步嘗試拓展公司新的盈利增長點，擬設立“浙江全新好醫藥有限公司”。從建德雋林的買入數據來看，多集中在2024年5月~2024年8月，全新好股價當時多在4元~5元之間，10月18日，公司股價已上漲至6.58元。從二級市場來看，公司股價在8月26日即展開觸底反彈，至今上漲了超過了50%（見附圖）。

　　除了全新好，此前還有多家公司獲得舉牌，且結合二級市場來看，不少公司也爲舉牌方“創造”了不俗的浮盈，如ST德豪。

　　據ST德豪8月2日公告表示，收到股東北京風炎臻選2號私募及其一致行動人出具的《簡式權益變動報告書》，其自2024年7月27日~2024年8月1日期間增持公司2008萬股股份，佔公司總股本的1.1461%。至此，直接持有的公司股份佔公司總股本5%。

　　ST德豪主營業務爲小家電、LED，公司9月3日公告表示，擬出售閒置資產回籠資金，標的作價1.35億元。回顧來看，北京風炎臻選2號私募對ST德豪的增倉動作主要分佈在6月~7月，ST德豪股價整體處於階段低位水平。公司股價於6月21日觸底後即出現了強勢反彈。8月~9月，公司股價出現了一輪加速上漲，期間上漲了超過20%。

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責任編輯：何俊熹