文|天下財道 尼力

原價150億元的資產，“割肉”50億也要甩賣。爲什麼這麼“大方”？

根據公告，鄭州銀行（002936.SZ）日前將一筆價值150億元的資產，以100億元的價格，轉讓給了中原資產，並計提了約50億元的資產減值。

（來源：鄭州銀行公告）

如此急不可耐的操作，引起市場對鄭州銀行資產安全狀況的關注。

（來源：媒體報道）

鄭州銀行究竟質地如何？公司經營現狀到底怎樣呢？

營收淨利雙降

鄭州銀行全稱是鄭州銀行股份有限公司，2015年登陸港交所，後又於2018年在深交所上市，成爲首家“A+H”上市的城商行。

鄭州銀行近些年經營狀態整體呈下滑趨勢。

公司半年報顯示，鄭州銀行2021年至2024年上半年營收同比變化分別爲-10%、9%、-8.5%、-7.5%；歸母淨利潤同比變化分別爲1.5%、3%、-19%、-22%。

（來源：公司公告）

特別是到了2024年上半年，頹勢更加明顯，營收約64億元，同比下降約7.6%；歸母淨利潤約16億元，同比下降22%。

（來源：公司半年報）

這種淨利潤下降幅度，在42家A股上市銀行中表現最差。

（來源：銀河證券）

與此同時，一個危險信號也隨之出現。在衡量銀行盈利能力的重要指標“淨息差”上，鄭州銀行也下滑不少。

（來源：百度搜索）

（來源：公司半年報）

財報顯示，鄭州銀行上半年淨息差僅爲1.8%，同比下降0.33個百分點。

對此，鄭州銀行表示，主要是受息差持續收窄及LPR重定價等因素影響。

（來源：公司半年報）

因此也就難怪在今年9月份，鄭州銀行股價一度曾跌至1.59元，僅相當於淨資產的三成。

（來源：新浪財經）

資產質量承壓

在業績下滑的同時，鄭州銀行的資產質量，也呈現出持續承壓的態勢。

2024年上半年，鄭州銀行的不良貸款率爲1.87%，也是42家A股上市銀行中最差的。

（來源：各公司半年報）

（來源：公司半年報）

具體看來，按行業劃分，鄭州銀行不良貸款規模最高的是房地產業，不良率接近6.9%。

值得一提的是，近幾年來，國家一再出手相關的宏觀調控措施，鄭州銀行對此顯然重視不足，導致不良貸款持續飆升。

2019年中期，鄭州銀行的房地產行業不良貸款餘額僅爲0.02億元，但到了2024年中期，已接近20億元。5年時間，增長1000倍左右。

（來源：公司半年報）

銀行通常將貸款分爲五類：正常類、關注類、次級類、可疑類、損失類。其中，次級、可疑、損失屬於銀行不良貸款的範疇。

（來源：百度搜索）

2024年上半年，鄭州銀行的不良貸款餘額約爲70億元，比2023年末增長了2億多元。其中，雖然次級類下降10億，可疑類卻增加12億元，損失類也有所增長，由此總體帶來不良貸款餘額的上漲。

也就是說，不僅不良貸款總額增加，其嚴重程度也有明顯增加。

這種情況下，鄭州銀行只能加大撥備計提來應對風險。

2024年上半年，鄭州銀行的撥備覆蓋率達191%，較2023年末提升近17個百分點，較2023年上半年提升24個百分點。

另據天眼查信息，鄭州銀行自身風險超過2800條，周邊風險更有28000餘條，其中大量涉及公司股東。

不分紅不降本

一邊是“割肉”50億元甩賣資產，一邊是鄭州銀行2020年以來竟一毛不拔，堅持不分紅，鋪張與吝嗇形成鮮明對比。

（來源：東方財富網）

在東方財富股吧中，有些投資者對此頗有微詞。

投資人的不滿情有可原，對於銀行股來說，分紅率是很重要的參考指標。放眼望去，很多A股上市銀行分紅率都在20%～30%以上。

（來源：東方財富網）

爲什麼願意當“鐵公雞”呢？鄭州銀行有自己的說法。今年6月，該行表示不分紅有三大原因，分別是盈利能力持續承壓，順應監管引導增強風險抵禦能力，以及商業銀行資本監管政策要求日益趨嚴。

與分紅吝嗇相比，鄭州銀行鋪張的另一個體現是，疏於降本增效。

截至2024年6月30日，鄭州銀行在職員工總計5822人，較上年末的5329人增加了493人。業務及管理費接近16億元，較上年同期增加1億多元，增幅超過9%。其中，人工成本接近9億元，同比增長4%以上。

（來源：公司半年報）

衆所周知，銀行業的降本增效是當前銀行業發展的重要趨勢，主要受到宏觀經濟增速放緩、市場競爭加劇、息差收窄等因素的影響。這種背景下，鄭州銀行下一步何去何從，值得關注。

此外，鄭州銀行近年來因違規屢屢受罰。

據國家金管局數據，從2023年至今，鄭州銀行已收到罰單17張，其中，60%的處罰與票據業務的違法違規事宜相關，40%的處罰則是與貸款業務相關。此外，鄭州銀行也多次出現虛增存貸款業務規模的情況。

與此同時，鄭州銀行高層也變動頻繁。

據Wind顯示，2018年以來鄭州銀行已發佈近30起人事變動公告，涉及董事長、行長等多個重要職位。

尤其值得注意的是，2023年以來，在不到四個月時間裏，鄭州銀行的董事長、監事長、外部監事、副董事長全部辭任。

（來源：公司公告）

當然，作爲“A+H”上市的探路者，鄭州銀行在河南省內還是有一定競爭優勢的。今年上半年公司總資產達6456億元，財富管理資產也攀升至519億元。

不過總體來看，鄭州銀行許多方面亟待改進。有業內人士表示，對於多項指標排名墊底的城商行而言，今後應注意優化信貸結構，加強風險監測與預警，提高不良資產處置能力，同時應注重數字化轉型和跨區域發展機會，才能逐漸走出破局之路。