金吾財訊 | 思摩爾國際(06969)股價早盤反覆揚升，截至發稿，漲3.14%，報11.16港元，成交額3064.64萬港元。公司大客戶英美菸草(BTI)近期召開資本市場交流日活動，該公司在會上表示，預計霧化電子煙用戶仍將持續增加，2030 年有望達到1.1億個用戶；2）雖然一次性品類過去幾年快速增長，但目前趨勢有所改變，可充電的封閉式產品重回增長態勢；3）美國市場中非法調味產品約佔整體霧化電子煙市場規模的70%，目前美國部分州已經開始採取行動對部分非法產品作出限制措施，其中路易斯安那州在加強監管後，合法霧化市場規模增長28%，而非法一次性產品的渠道減少91%。國金證券維持公司“買入”評級，預計公司2024-2026年EPS分別爲0.22/0.28/0.37元。10月16日，思摩爾國際的大客戶英美菸草召開資本市場交流日活動，會上英美菸草不僅再次明確提出2035年成爲無煙企業（即全面成爲新型菸草企業）的目標，而且重點分享了新型菸草相關產品的最新情況，對於後續發展傳遞積極信號。中金預計，隨著高毛利自有品牌、換彈式業務增長向好，產品結構優化可望帶動公司毛利率穩中向好。中金表示，隨著霧化美容、HNB、霧化醫療等逐步迎來商業化落地，研發投入可望進入收成期。該行維持集團“跑贏行業”評級，目標價上調17%至13.5元。