金吾財訊 | 天風證券發研報指，特步國際(01368)零售銷售增長(包括線上線下)按年增速位於中單位數；折扣約七五折；渠道庫存周轉，約四個月。索康尼零售銷售增長(包括線上線下渠道)按年增長超50%。該行表示，在宏觀經濟不確定背景下，對價格敏感消費者會根據產品性價比和功能性來評估購買決策。他們對優質國內品牌的偏愛為特步增添不少市場優勢。作為大衆市場品牌，特步主品牌完美地迎合消費者對高性價比的專業跑步產品日益增長的需求。特步大衆跑鞋的成功及受歡迎程度，從品牌位列中國馬拉松賽事穿着率榜首中可見一斑，多年來助力公司不斷擴大市場份額。該行預計公司24-26年收入分別為160億人民幣、179億人民幣、198億人民幣；淨利分別為12.1億人民幣、14.1億人民幣、16.5億人民幣；對應EPS分別為0.46人民幣/股、0.53人民幣/股、0.63人民幣/股；對應PE分別為11/10/8X。維持「買入」評級。