智通財經APP獲悉,里昂發佈研報稱,中國內地的石油企業將於下週公佈2024財年第三季業績。鑑於油價按季下跌5%,第三季度盈利同比錄得下跌將完全在預期內。但該行認爲,第三季度盈利趨勢分化或會令市場感到意外,並堅持首選中國石油股份(00857) ,最不看好股份則爲中國石油化工股份(00386)。
中國石油股份方面,該行預計第三季度淨利潤將爲389億元人民幣,同比及按季分別跌16%及9%。與中國石油化工股份相比,中國石油股份按季表現更具彈性,主要由於天然氣業務穩定、受油價波動影響較小、化工業務逐步轉向新材料推動化工盈利能力。
中國海洋石油(00883)方面,該行預計第三季度淨利潤爲372億元人民幣,按季跌7%,同比則升10%。另外,由於人民幣按季升值1%,每桶總成本或面臨按季小幅上漲,但仍將低於每桶油當量30美元。該行亦預期,中國海洋石油今年首九個月產量將呈現強勁勢頭,意味着2024財年700至720桶油當量的產量目標將被超越。至於中國海洋石油2024財年1,250億元至1,350億元人民幣的資本開支預算或可被遵守。
中國石油化工股份方面,該行預計第三季度淨利爲89億元人民幣,同比及按季分別減少50%及51%。與中國石油股份及中國海洋石油相比,按季下跌將更爲顯着,因爲季末油價調整導致季度原油庫存損失,以及國內消費低迷導致下游盈利疲弱。
中海油田服務(02883)方面,該行預計第三季度淨利潤爲10億元人民幣,同比及按季分別升7%及5%。並指其油井服務應繼續推動第三季度的營收增長。該行亦認爲,今年上半年的油田服務息稅前利潤率復甦應會持續到下半年。至於下半年勘探與生產資本開支的季節性上升,意味着海油服下半年的盈利軌跡應該會看到按季改善。
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