週四，在美聯儲最青睞的通脹數據發佈後，現貨金銀持續下挫，現貨黃金跌破2750美元/盎司，自PCE公佈後跌近20美元，日內跌超1%。現貨白銀日內跌幅達3%。

9月PCE報告是美聯儲11月6日至7日會議之前的最後幾份主要經濟數據之一，這些數據並未表明美聯儲與通脹的鬥爭已經結束。

美國剔除波動性較大的食品和能源的核心PCE 9月同比增長2.7%，略超預期的2.6%，與前值2.7%持平。美國9月個人支出月率強勁錄得0.5%，超過預期的0.4%和前值的0.3%。

一些分析師警告說，這可能會促使美聯儲下週將政策利率下調至4.5%-4.75%的區間，然後維持在該水平。

“我們認爲，由於擔心通脹再次加速，美聯儲將在12月暫停任何降息，”Landsberg Bennett Private Wealth Management首席投資官Michael Landsberg寫道。

在最新的一系列數據公佈後，交易員仍押注美聯儲很可能會在下週繼續將短期利率降低25個基點。與美聯儲政策利率掛鉤的期貨合約顯示，下週降息25個基點的可能性約爲94%，而12月再次降息25個基點的可能性約爲70%。

黃金近期的漲勢也受到圍繞美國大選不確定性的支撐。然而，民意調查顯示特朗普和哈里斯非常勢均力敵，很難說誰在備受期待的美國大選最後階段是贏家。

盛寶銀行大宗商品策略主管Ole Hansen表示，11月5日的美國大選被視爲貴金屬的重大風險事件，這可能會使金價上漲至每盎司100美元以上。

黃金今年飆升了三分之一以上，這也受到央行購買和中東和烏克蘭地緣政治衝突所帶來的避險需求的支撐。然而，強勢的上漲使該貴金屬的14天相對強弱指數（RSI）高於70，這一水平可能表明市場已經超買。

此外，在中東停火的希望下，黃金可能會因避險資金流動減少而下跌。美國已經派出了一名新特使，斡旋以色列與哈馬斯和真主黨之間的和平協議。據彭博新聞社報道，早期跡象表明，在成功將真主黨趕出黎巴嫩南部、斬首其等級制度並嚴重削弱哈馬斯在加沙的能力後，以色列對談判持開放態度。

然而，伊朗對以色列開闢直接戰線的威脅仍然是一個潛在的風險。此外，在朝鮮派兵援助俄羅斯的傳聞愈演愈烈之際，俄烏衝突加劇的風險仍然存在。

StoneX分析師Rhona O'Connell表示，刺激黃金需求的潛在力量包括地緣政治緊張局勢和選舉結果的不確定性，市場仍處於“逢低買入”模式。“黃金和（美元）共同充當避風港，這在衝突時期並不罕見。”他說。

與此同時，瑞銀預計到2025年第三季度末，黃金的目標爲2900美元/盎司。該行認爲，“特朗普獲勝可能會將金價更快地推向這一目標，而哈里斯獲勝可能會使金價回落至2600-2700美元/盎司。”

從技術層面來看，Fxstreet分析師Joaquin Monfort表示，總體而言，黃金在所有時間框架（短期、中期和長期）上都處於穩步上升趨勢中，鑑於“趨勢是你的朋友”的技術原則，這暗示更多的上行空間。他預計黃金的回調將在舊交易區間的頂部2758美元找到支撐，然後是2750美元。然而，整體上升趨勢很可能會在之後恢復。

黃金早些時候已突破2708美元至2758美元之間的窄幅區間，並在本週三升至2790美元的歷史新高。突破區間頂部有助於確認漲勢延續至下一個目標水平，可能在3000美元的整數心理關口，而突破3000美元將激活下一個上漲目標，即3050美元。