周二，黃金價格創下了每盎司接近2800美元的歷史新高，在今年表現繼續優於整體股市。
2024年，黃金價格已上漲35%，而標普500指數僅上漲22%。一些人認為黃金未來可能繼續上漲，但投資者仍需保持謹慎，因為市場情緒可能會變得過於狂熱。
全球央行，尤其是那些希望減少對美元依賴的新興市場的強勁需求，為今年的黃金價格提供了支撐。同時，美國總統大選的不確定性和聯儲局的降息也推動了黃金的漲勢。
Forex市場分析師Fawad Razaqzada在一份報告中指出，「美國大選的不確定性可能在短期內對黃金形成一定支持。」畢竟，黃金向來是應對市場波動的避險工具和「恐懼交易」的經典選擇。
從長期來看，前總統特朗普或副總統哈里斯上任後可能出台更多財政刺激政策，疊加聯儲局的進一步寬鬆，也可能對黃金形成利好。因為政府支出增加可能帶來新的通脹壓力，這可能會使美元貶值，推高長期債券收益率，進而推動黃金價格進一步上漲。
類似的觀點也出現在加密貨幣市場，許多人認為比特幣是「數字黃金」。
然而，黃金最近的上漲趨勢尤為引人注目，因為儘管近期美元走強，長期債券收益率上升，且聯儲局上月大幅降息，黃金價格依然攀升。Razaqzada表示，「如果收益率和美元保持當前勢頭，黃金的短期前景可能會受到影響。」不過他也指出，「目前還沒有任何相關跡象出現。」
22V研究公司分析師Jeff Jacobson在本周的一份報告中表示，黃金在收益率和美元上漲的情況下仍能攀升，這表明市場對黃金的看漲情緒極強且相當有力。Jacobson補充道，由於黃金的上漲走勢相當穩健，表明其「可能還有足夠的上漲空間」。
儘管如此，黃金市場也面臨着投資者情緒過於樂觀的風險。
SentimenTrader高級研究分析師Jay Kaeppel在周一的一份簡報中表示，儘管黃金存在許多有利的趨勢跟隨信號，但他也擔心黃金可能像上世紀70年代末和80年代初一樣「出現拋物線式飆升」的風險。換句話說，黃金價格可能飆升至不可持續的高位，最終形成一個必然破滅的泡沫。至少，Kaeppel認為「未來幾周或幾個月內，黃金價格存在一次顯著回調的可能性」。
Bensignor Investment Strategies的Rick Bensignor在本周的簡報中也持類似觀點，他最近以每盎司2700美元的價格出售了約一半的黃金頭寸，並警告投資者「不要被媒體對黃金的熱炒所誤導」。