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地區性銀行面臨不良貸款上升

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降息可緩解其他 CRE 部門的壓力

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分析師預計寫字樓貸款仍將面臨挑戰

Niket Nishant/Manya Saini

路透10月29日 - 分析師表示，隨着遠程工作的持續盛行，美國地區性銀行仍在努力應對辦公樓貸款的壓力，但降息可能會緩解其他商業地產$(CRE.UK)$ 部分的壓力。

路透對財報的分析顯示，近十多家美國中型和地區性銀行第三季度報告的不良貸款(NPLs) （即借款人未按期還款的債務）較上年同期有所上升。

這些公司包括 KeyCorp 和 Fifth Third Bancorp 。

迫在眉睫的 "到期牆 "可能會使問題進一步複雜化。貸款到期後，借款人必須進行再融資或全額償還剩餘貸款。如果做不到這一點，就會導致違約，使銀行的資產負債表捉襟見肘。

根據標普全球市場財智（S&P Global Market Intelligence）的估計，預計 2024 年將有大約 9,500 億美元的 CRE 抵押貸款到期，其中 10%與寫字樓物業有關。

由於混合辦公的興起，寫字樓貸款面臨着獨特的挑戰，這可能會限制其從降息中獲益。

Running Point Capital 首席投資官邁克爾-阿什利-舒爾曼（Michael Ashley Schulman）表示，降息 "可能無法在短期內完全緩解寫字樓的壓力，因爲向遠程和混合工作的轉變，以及越來越多地使用人工智能來補充呼叫中心和其他服務，從根本上削弱了需求"。

紐約聯邦儲備銀行上週發佈的一份文件顯示，銀行可能會延長貸款期限以推遲確認減值，但這種 "延期-假裝 "策略會給更廣泛的金融體系帶來風險 (link)。

Flagstar Financial （前身爲 New York Community Bancorp）稱，該公司對其價值 26 億美元的寫字樓投資組合進行了 3.88 億美元的 "大幅沖銷"。

這家陷入困境的地區性貸款機構的大量 CRE 風險敞口在一定程度上引發了今年早些時候的全行業危機。

KeyCorp 報告稱，其小型辦公樓投資組合的不良貸款率爲 5.1%，而去年同期爲 2.3%。

第五第三銀行的寫字樓不良貸款率爲 0.18%，高於去年同期的 0.16%。該銀行沒有繼續發放新的寫字樓 CRE 貸款。

緩解在即

評級機構惠譽（Fitch）表示，隨着期待已久的降息週期開始，除辦公樓以外的貸款組合可能會出現一些寬鬆，並指出多戶住宅貸款可能會從中受益。

"投資公司 Segall Bryant & Hamill 的高級投資組合經理 Jason Benowitz 說："美聯儲上個月轉向降息，並最終結束量化緊縮計劃......應該會創造一個更有利的背景。

不過，銀行可能還需要數年時間才能擺脫 CRE 的困擾。

"我預計未來幾年，CRE 仍將面臨挑戰。辦公需求因採用遠程辦公而減少。零售空間同樣面臨着電子商務的衝擊。倉庫在大流行病時期被過度吸收，現在已開始進入正常化時期，"Benowitz 說。

Running Point 的舒爾曼認爲，貸款人必須在 2025 年以後保持足夠的資本，以應對這些弱點。

M&T Bank 報告的受到批評的辦公室貸款總額--那些被標記爲有潛在還款問題的貸款--約爲13.1億美元，而第二季度爲12.2億美元。

U.S. Bancorp 稱，儘管宏觀經濟環境已趨於穩定，但辦公樓貸款組合仍面臨壓力。

與同行的趨勢一樣，該公司本季度的 CRE 扣款和 NPLs 也在攀升，貸款人認爲這主要是由於辦公樓部分造成的。

本月早些時候，富國銀行 首席執行官查理-沙爾夫（Charlie Scharf）表示，這家美國銀行業巨頭在未來三到四年內可能會在其 CRE 貸款組合上損失 (link) 20 億至 30 億美元，儘管已經計提了準備金。

Flagstar 和 Fifth Third 拒絕發表評論。其他銀行沒有立即做出回應。