美國房價上漲助推家裝行業復甦 家得寶(HD.US)或成最大受益者

智通財經
2024-10-29

智通財經APP獲悉,預計8月美國房價的一個重要指標將再次小幅上升,這對家裝行業來說是個利好消息。

根據FactSet的預測,經濟學家預計標普CoreLogic Case-Shiller 20大城市房價指數經過季節性調整後,8月環比將增長0.2%,同比增長5.1%。儘管這一指標較其他房價指標有滯後性,其設計能剔除房屋面積和物理特徵等干擾因素,相對更爲精確。

若這一預測成真,將標誌着房價連續14個月同比上漲。據房利美和抵押貸款銀行協會的最新預測,房價指數預計將持續上漲至2025年。

隨着房價上漲,房主的房屋淨值也在提升。根據抵押貸款數據公司ICE的數據顯示,截至第二季度,抵押貸款持有人的房屋淨值創下了17.6萬億美元的歷史新高,其中11.5萬億美元是可提取的淨值,即在保持20%房屋權益的情況下,房主可以將這些淨值作爲貸款抵押。

不過,房主大多不願意這樣做。ICE研究分析副總裁Andy Walden表示,自2022年初利率上升以來,房屋淨值貸款一直疲軟。他指出,高融資成本是主要原因。“美聯儲提高短期貸款利率,使得提取淨值的成本更高,儘管可提取淨值創下新高,這類貸款的增長依舊疲軟。”

TD Cowen的一組分析師在週一的一份研究報告中指出,隨着美聯儲開始降息,現在是房主使用房屋淨值的好時機。分析師認爲,高淨值水平和房價上漲是家裝行業復甦的原因之一,尤其有一家零售商將因此受益。

分析師團隊認爲,美聯儲的降息時機非常理想,房產是許多家庭的最大資產,且已顯著升值。“較低的利率將使房主更容易提取淨值。”

此外,其他利好因素包括:目前房屋的中位年齡爲45年,許多房屋需要升級改造;千禧一代正購置房屋,年長房主也希望在現有房屋中養老,增加了住房需求;而新房的相對短缺將繼續推高房價,並帶動家裝需求。分析師認爲,這些長期趨勢或將帶來家裝行業的“黃金時代”。

不過,家裝行業的復甦不會一蹴而就。分析師表示,“短期內,我們認爲該行業將在未來幾個季度繼續承受壓力,因家裝消費支出有所回落。”他們預計,家裝市場的週期將逐步回升,並視2025年爲過渡年,2026年或將迎來強勁增長。團隊預計北美家裝市場的總潛在市場規模將從2023年的超過1萬億美元增長到2027年的1.175萬億美元。

分析師認爲,家得寶(HD.US)將從這一復甦中受益,並重申了對該股票的“買入”評級。家得寶的專業業務尤其具備優勢,其向承包商、物業管理者和翻修人員等專業人士提供材料,這一領域的增長預期將超過DIY領域的增長。

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