金吾財訊 | 中國鋁業(02600)股價發力走高，截至發稿，報5.21港元，漲5.45%，成交額2.13億港元。消息面上，中國鋁業發布2024年三季度報告，實現營業收入630.6億元，按月+2.10%，按年+16.04%；歸屬於上市公司股東淨利潤20.0億元，按月-58.21%，按年+3.34%，扣非後歸屬於上市公司股東淨利潤18.6億元，按月-60.23%，按年-9.12%。前三季度，實現營業收入1738億元，按年-7.76%，歸屬於上市公司股東淨利潤90.2億元，按年+68.46%，扣非後歸屬於上市公司股東淨利潤87.2億元按年+76.81%。國海證券表示，Q3鋁價下跌，氧化鋁價格上漲，Q4業績有望改善。2024Q3，長江A00鋁均價為19560元/噸，按月二季度-975元/噸，按年+729元/噸；氧化鋁均價為3929元/噸，按月+275元/噸，按年+1037元/噸鋁價下跌對業績有一定影響。而四季度至今（截至10月29日），鋁價和氧化鋁均價按月Q3分別+1174元/噸和+615元/噸，公司Q4業績有望按月改善。該行預計公司2024-2026年營業收入分別為2256/2369/2454億元，歸母淨利潤分別為131.17/147.19/157.53億元，按年+95%/+12%/+7%；EPS分別為0.76/0.86/0.92元，對應當前股價PE為10.92/9.73//9.09倍。公司是國內電解鋁行業龍頭，產業鏈一體化優勢明顯，且未來仍有電解鋁、氧化鋁及新能源項目帶來的增量，經營持續向好，維持「買入」評級。