特朗普勝選，全球匯率市場上演巨震。

　　隨着美國大選塵埃落定，全球匯率市場已經上演了史詩級巨震。其中，美元強勢拉昇，美元指數日內一度大漲超1.8%。全球非美貨幣則面臨巨大貶值壓力，新興市場貨幣明顯承壓。其中，墨西哥比索領跌，兌美元大跌逾2%，觸及兩年新低。

　　對離岸人民幣匯率的影響也幾乎同步，截至今日16:30，美元兌離岸人民幣匯率報7.1765，日內最低爲7.0907，日內最大振幅罕見超過950個基點。

　　分析人士認爲，當前市場普遍押注美元會繼續走強。德意志銀行指出，在共和黨掌控參衆兩院的背景下，美元將擁有更大的上行空間，也將引發新興市場和貿易相關貨幣的更大壓力。也有分析師提醒，特朗普政策實施後的實際效果尚待觀察，美元的強勢未必能長久維持，但在短期內顯然具有支撐效應。

　　全球匯市巨震

　　第60屆美國總統大選結果揭曉！當地時間11月6日凌晨，美國共和黨總統候選人特朗普宣佈，在2024年總統選舉中獲勝。

　　受此影響，全球匯率市場上演了史詩級巨震。其中，美元指數直線拉昇，一度收復104、105關口，隨後漲幅有所回落，截至北京時間16:30，漲幅收窄至1.35%，報104.8014。

　　交易商預期特朗普可能的政策傾向（包括強硬的關稅政策和貿易保護主義）將引發通脹，進一步推升美元。瑞訊銀行分析師Ipek Ozkardeskaya在最新報告中表示，“特朗普交易”正酣，市場押注其政策將推高通脹並導致利率上升。

　　美元大幅走強的背景下，全球非美貨幣都面臨貶值壓力，新興市場貨幣則明顯承壓。其中，墨西哥比索領跌，兌美元大跌逾2%，觸及兩年新低。

　　鑑於特朗普的關稅政策，墨西哥作爲主要受影響國家之一，墨西哥比索承壓顯著。投資者也在評估墨西哥經濟在這種政策下的復甦能力。

　　惠譽旗下的BMI表示，特朗普獲勝可能會引發新興市場貨幣的大規模拋售，墨西哥比索可能受到的衝擊最爲嚴重。BMI預計，此次若特朗普獲勝，到2024年底，比索兌美元將貶值約9%。

　　英爲財情的數據顯示，歐元兌美元匯率跌至1.0704美元的四個月低點；英鎊兌美元匯率跌超1%至1.2900；澳元兌美元匯率跌1%至0.6573；美元兌日元匯率日內一度大漲1.7%，現報154.03點；韓元兌美元跌幅擴大至1.22%，觸及4月份來低點。

　　對離岸人民幣匯率的影響也幾乎同步，截至16:30，美元兌離岸人民幣匯率報7.1765，日內最低爲7.0907，日內最大振幅罕見超過950個基點。

　　野村證券分析師在一份報告中表示，特朗普在總統選舉中獲勝將擴大美聯儲與歐洲央行之間已經存在的政策分歧。如果實際通脹上升，在特朗普領導下美聯儲有停止寬鬆週期的風險。

　　強勢美元來襲

　　分析人士認爲，當前市場普遍押注美元會繼續走強。德意志銀行指出，在共和黨掌控參衆兩院的背景下，美元將擁有更大的上行空間，也將引發新興市場和貿易相關貨幣的更大壓力。

　　Convera的James Kniveton指出，當前的市場顯然在爲一場動盪的地緣政治局面做準備，這無疑將給美元帶來支撐，而主要貿易貨幣和新興市場貨幣如墨西哥比索可能面臨下行壓力。

　　同時，有分析師提醒，特朗普政策實施後的實際效果尚待觀察，美元的強勢未必能長久維持，但在短期內顯然具有支撐效應。未來幾天，隨着選舉結果的進一步明確以及特朗普可能的政策走向，美元的波動性可能將進一步增加。短期來看，美元上行的空間仍然充足，但投資者也需留意風險，以應對美元走勢的潛在逆轉。

　　美國債券市場也遭遇猛烈拋售潮。11月6日，10年期美債收益率大漲超3%，升至四個月高點，最新報4.408%。

　　摩根大通此前預測，如果特朗普獲勝，並且共和黨獲得參衆兩院的控制權，10年期美國國債收益率有可能升至4.6%。

　　在覈心的美債利率上，銀河證券11月5日報告指出，如果特朗普當選，擴大財政赤字和加關稅等政策均指向高通脹，帶來長期潛在風險的提高，導致美債收益率很難有下降動力，甚至有大幅衝高的風險。

　　銀河證券認爲，如果加徵關稅，人民幣匯率可能再次面臨衝擊，如果匯率來到7.3的位置附近，中國央行可能會採取類似2024年的逆週期調節行動；匯率再次成爲降息的重要制約，中國央行則可能使用降準、國債淨買入作爲貨幣寬鬆的主要路徑。

　　德意志銀行指出，“特朗普領導下的潛在統一政府將擁有更大的財政政策自由度，這也是推動美元升值的最大助力。”這是當前美元上漲的核心邏輯之一。

　　東亞期貨首席經濟學家景川認爲，如果特朗普上臺，國際大宗商品走勢將出現分化，比如有色金屬會獲得支撐，而原油承受壓力。

　　11月6日，信達期貨分析稱，從特朗普的政策內容角度來看原油偏空，包括第一，美元上行，第二，結束巴以戰爭，地緣政治擾動下供應問題減少，第三，支持傳統能源，增加原油遠期供應。

　　信達期貨認爲，對於美國大選的分析均基於當前政策主張，但政策主張最終能否落實是一個問題。美國大選只是短期擾動，未來各個資產還是會迴歸自己的基本面，美國大選的深遠影響最終還是通過基本面作用於資產走勢。

（文章來源：券商中國）