期貨早高峯-音頻版

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宏觀要聞

1. 據央視新聞，當地時間11月6日，根據《國會山報》等多家美國媒體最新公佈的測算，美國共和黨總統候選人特朗普將收穫超半數的選舉人票，預計將鎖定本次美國總統選舉勝局。美國總統選舉採取選舉人團制度，50個州按人口比例分配選舉人票，獲得538張選舉人票中的至少270張即為獲勝。

2. 11月6日，外交部發言人毛寧主持例行記者會。外媒記者提問，唐納德.特朗普在美國大選中正逐漸取得優勢，此前，他宣稱要提高對中國的關稅。中方對此有何評論？毛寧表示：「美國的總統選舉是美國的內政，我們尊重美國人民的選擇。關於你提到的關稅，我們不回答假設性的問題。」

3. 11月6日，生態環境部應對氣候變化司司長夏應顯在發佈會表示，積極推動將鋼鐵、水泥、鋁冶煉三個行業納入到全國碳排放權交易市場，加快建成更加有效、更有活力、更具國際影響力的碳市場。

4. 據新華社，十四屆全國人大常委會第三十三次委員長會議6日下午在北京人民大會堂舉行。會議聽取了全國人大財政經濟委員會副主任委員、全國人大常委會預算工作委員會主任許宏才作的關於《國務院關於提請審議增加地方政府債務限額置換存量隱性債務的議案》審議情況的彙報，審議了關於批准該議案的決議草案代擬稿。

5. 「聯儲局傳聲筒」Nick Timiraos撰文稱，聯儲局官員們現在面臨一個問題，即大選結果是否會導致經濟需求或通脹發生有意義的變化，從而需要採取不同的政策路徑？Timiraos表示，在了解當選總統特朗普在稅收、關稅和移民方面的改革建議之前，官員們不會改變他們的政策方針。但如果共和黨也贏得國會兩院的控制權，他們可能會在12月的會議上開始修改一些基本假設。

6. 巴西央行加息50個基點，基準利率從10.75%上調至11.25%，符合市場預期。

全球期貨市場異動

1. 國內商品期貨夜盤收盤升跌不一，能源化工品多數下跌，苯乙烯跌1.23%，甲醇跌1.16%，LPG跌1.13%，PTA跌1.1%，純鹼跌近1%。黑色系全線下跌，焦炭跌1.18%，焦煤跌近1%。農產品多數上漲，菜粕漲2.68%，豆二漲2.59%，豆粕漲2.44%，棕櫚油漲1.87%，豆油漲1.59%，豆一漲1.2%。基本金屬多數收跌，滬銅跌2.19%，滬錫跌1.43%，滬鋅跌1.16%，不鏽鋼跌1.14%，氧化鋁漲0.54%。滬金跌1.96%，滬銀跌3.25%。

2.倫敦基本金屬多數收跌，LME期銅跌4.29%報9321美元/噸，創一個多月以來新低；LME期鋅跌4.43%報2966美元/噸，LME期鎳漲0.54%報16210美元/噸，LME期鋁跌1.69%報2615美元/噸，LME期錫跌3.51%報31215美元/噸，LME期鉛漲0.89%報2046美元/噸。

3. 芝加哥期貨交易所（CBOT）農產品期貨主力合約集體收漲，大豆期貨漲0.3%報1004.75美分/蒲式耳；玉米期貨漲1.91%報426.5美分/蒲式耳，小麥期貨漲0.31%報574.25美分/蒲式耳。

4. 國際貴金屬期貨大幅收跌，COMEX黃金期貨跌2.97%報2668美元/盎司，COMEX白銀期貨跌4.55%報31.285美元/盎司。

5. 國際油價小幅下跌，美油12月合約跌0.13%，報71.90美元/桶。布油2025年1月合約跌0.48%，報75.17美元/桶。

黑色系熱點資訊

1. 上期所公告，曾××（01316048）組（賬戶組號: B0011116）於2024年11月6日在螺紋鋼期貨（RB）2501合約上賬戶組日內開倉交易量超限第1次達到交易所處理標準，交易所決定對相關客戶在相應合約上採取限制開倉5個交易日的監管措施。

2. 據貝殼財經，有廣州地區的中國銀行工作人員表示，該支行已接到「新增房貸利率不得低於3%」的相關通知，11月7日起，廣州地區新增房貸利率將按照3%執行。

3. 據Mysteel，本週唐山主流樣本鋼廠平均鐵水不含稅成本為2406元/噸，平均鋼坯含稅成本3187元/噸，周環比下調3元/噸，與11月6日當前普方坯出廠價格3170元/噸相比，鋼廠平均虧損17元/噸，周環比減少13元/噸。

4. 11月6日鋼谷網中西部&全國鋼材庫存調研統計，其中全國建材社庫424.81萬噸，較上週減少7.51萬噸，下降1.74%;廠庫319.42萬噸，較上週增加5.01萬噸，上升1.59%;產量429.03萬噸，較上週減少10.20萬噸，下降2.32%。

農產品熱點資訊

1. 據外媒報道， 交易商表示，印度10月份食用油進口量環比增長34%至142萬噸。其中，棕櫚油進口量環比增加59%至84萬噸，為三個月以來最高水平；豆油進口量環比下降10%至34.4萬噸；葵花籽油進口量環比增加57%至24萬噸。

2. 據外媒報道，溫和的天氣條件使2023/24年度泰國棕櫚油產量預估維持在343萬噸，與上次更新的預估持平。2023/24年度馬來西亞棕櫚油產量預估均值為1950萬噸，預估區間為1850-2010萬噸，較上次預估下降1%；2024/25年度馬來西亞棕櫚油產量預期為1950萬噸，比上一年度下降1%。印尼2024/25年度棕櫚油產量料增加至5000萬噸，較上一年度增長2.5%，因作物從厄爾尼諾現象影響中恢復。

3. 據外媒報道，強降雨將令2024/25榨季巴西甘蔗產量預期維持在6.508億噸，其中中南部地區產量為5.894億噸，但潮溼的天氣條件可能阻礙甘蔗田間作業和壓榨速度。

4. 據沐甜科技，內蒙古24/25製糖期共11家糖廠開機，同比減少1家。截至10月底累計收購甜菜355萬噸，同比略增4萬噸，收購進度預計已經完成六成以上。同期加工甜菜142萬噸，同比減少33萬噸；產糖17.6萬噸，同比減少5.4萬噸；出糖率12.39%，同比降低0.75個百分點。

能源化工熱點資訊

1. 國家發改委表示，本次國內汽、柴油每噸分別下調145元和140元。據央視財經測算，全國平均來看：92號汽油每升下調0.11元，95號汽油每升下調0.12元，0號柴油每升下調0.12元。

2. 阿聯酋富查伊拉石油工業區最新數據顯示，截至11月4日當週，阿聯酋富查伊拉港的成品油總庫存為1614.1萬桶，比一週前減少91.6萬桶。其中輕質餾分油庫存減少42.7萬桶至592.6萬桶，中質餾分油庫存增加0.9萬桶至189萬桶，重質殘渣燃料油庫存減少49.8萬桶至832.5萬桶。

3. 據隆衆資訊，截至2024年11月6日，中國甲醇港口庫存總量在120.64萬噸，較上一期數據增加1.86萬噸。其中，華東地區窄幅去庫，庫存減少0.35萬噸；華南地區累庫，庫存增加2.21萬噸。本週甲醇港口庫存繼續累庫，卸貨速度一般，外輪在統計週期內顯性卸貨25.86萬噸。

4. EIA報告顯示，截至11月01日當週美國戰略石油儲備（SPR）庫存增加139.2萬桶至3.872億桶，增幅0.36%。 除卻戰略儲備的商業原油庫存增加214.9萬桶至4.28億桶，增幅0.51%。 美國至11月1日當週EIA戰略石油儲備庫存增幅錄得2024年8月30日當週以來最大，為連續第47周錄得增加。 除卻戰略儲備的商業原油庫存為2024年8月9日當週以來最高。

金屬熱點資訊

1. 工信部公開徵求對新型儲能製造業高質量發展行動方案（徵求意見稿）的意見。意見稿提出，加大對國內鋰、鈷、鎳等礦產資源的找礦支持力度，科學有序投放礦業權，增強國內資源保障能力。

2. 上期所公告，上海期貨交易所發現1組4名特殊單位客戶、1組3名個人客戶在氧化鋁期貨品種交易中涉嫌未申報實際控制關係，決定對上述客戶在氧化鋁期貨品種上採取限制開倉1個月以及限制出金的監管措施。

3. 據21財經，11月6日，工信部副部長熊繼軍在第七屆虹橋國際經濟論壇「全球新能源汽車的未來」分論壇指出，工信部將編制新能源汽車換電模式指導意見，研究加快推動商用車電動化的政策舉措，促進新能源汽車全面市場化拓展。

4. 據SMM，廣西地區某小型電解鋁廠結合自身經營情況與部分設備電耗較高，現已停槽12台電解槽，預計影響產能在0.7萬噸/年，後續仍或有停槽計劃；廣西某電解鋁企業計劃減產10萬噸電解鋁產能進行產能升級，通過此次技改可有效降低電解鋁生產能耗，具體減產時間待定。

5. 據SMM報道，在第九屆鎳鉻錳不鏽鋼大會上，俄鎳戰略營銷總監Denis Sharypin表示，印尼的鎳礦資源供應仍面臨限制。由於開採配額減少和雨季的影響，原生鎳產品的出口量減少。印尼從菲律賓的鎳礦進口量也因HPM與實際成交價差擴大而增加。同時，鎳鐵的鎳含量也23年13%下降到了24年的12.2%。

誇誇「期」談——品種交易邏輯大揭祕！

1. 特朗普當選對有色金屬市場有何影響？

一德期貨分析指出，首先，特朗普政策上推行大規模減稅政策，其財政刺激力度較大，將抬升政府赤字水平。可能加劇通脹壓力，在財政和貨幣政策上雙寬鬆，美國通脹中樞或抬升，對有色金屬相對利好。特朗普政府強調「美國優先」和製造業迴流，支持了有色金屬等原材料的需求，尤其是在道路、橋樑和水電等基礎設施的建設中。民主黨更向清潔能源、芯片的政策傾斜，利好銅、鋰、錫等電氣和半導體金屬。共和黨對有色清潔能源、芯片的新增需求的影響偏空。特朗普政策主張採取貿易保護主義、加徵關稅等手段來實現製造業迴流，可能導致全球貿易摩擦增加，其他國家進而面臨貿易摩擦帶來的需求受損，這將一定程度上削弱有色金屬的需求預期。綜上，特朗普當選金融層面對有色金屬偏多，但從需求端的影響偏空，主要體現在貿易保護和清潔能源政策。

2. 雙焦期貨領跌期市，是什麼原因導致的？

光大期貨分析指出，週三，國內黑色系集體轉跌，雙焦跌幅居前，焦炭盤中跌幅一度超5%。目前現實端與預期端的博弈仍較為嚴重，人大常委會正在進行中，貨幣政策、財政政策或存在較大空間，市場風險偏好較強。不過考慮到繼前期河北唐山環保限產後，天津同樣啓動Ⅱ級應急響應重污染天氣預警，現部分天津鋼廠已處於停產檢修狀態。因此在相關政策釋放之前，焦煤焦炭走勢或繼續在弱現實與強預期上進行拉扯，價格波動幅度或增大。從雙焦基本面情況來看，國內主流煤礦正常生產，市場不確定因素增加，多數焦企觀望為主暫緩採購，線下籤單節奏放緩，部分煤礦小幅累庫。焦化企業近期開工平穩，鐵水維持高位運行，鋼價近期有一定上漲，市場情緒有所緩和。但是經過前期補庫，鋼廠原料庫存得到明顯提升，部分鋼廠近期採購有所減少，以消化現有庫存為主，焦企出貨壓力漸顯。若後續政策力度有限，雙焦走勢或逐漸轉弱。

近日重要期貨數據和事件一覽

1. 11月7日21:30，美國至11月2日當週初請失業金人數。此前，美國至10月26日當週初請失業金人數21.6萬人，前值由22.7萬人修正為22.8萬人。初請失業金人數的減少可能表明勞動力市場狀況有所改善。

2.11月7日10:00，中國10月進出口數據。此前，海關總署新聞發言人呂大良在發佈會上表示，關於9月當月的進口情況，如果單純看數字，受進口價格、匯率波動等影響，以人民幣計價的同比增速有所回落。從規模看，7月以來，進口規模逐月擴大，9月是年內的最高點，環比增長了2%。

3.11月8日3:00，美國至11月7日聯儲局利率決定。截至10月31日，據CME「聯儲局觀察」：聯儲局到11月降25個基點的概率為96.1%，維持當前利率不變的概率為3.9%。到12月維持當前利率不變的概率為1.1%，累計降息25個基點的概率為29.2%，累計降息50個基點的概率為69.7%。