金吾財訊 | 建銀國際發研報指，領展房產基金(00823)2025財年上半年每單位分派（DPU）增長勝於預期。儘管業績良好，領展的新任主席對市場不確定性以及Link3.0戰略的實施持保守態度。該行認爲這主要是因爲：(1)新任主席需要時間與現有團隊磨合；(2)領展資產管理需要建立往績紀錄予潛在資本方；(3)市場調整需要更多時間來回穩。然而，從前瞻性的角度來看，儘管管理層確認該行之前對2025財年租金回調的看法，但在2024年第四季度已經出現零售銷售穩定的跡象。資本化率的上升並趨向市場水平也有利於任何潛在的資產處置或剝離，這樣才能開啓一系列單位回購或再投資。該行將2025-2027財年的每單位分派預測往上微調了0.6-0.7%，並維持目標價爲45.00港元。該行維持“優於大市”評級，因爲該行相信單位回購和可能納入港股通等因素是推動單位價格的催化劑。