金吾財訊 | 華源證券發研指，新天綠色能源(00956)前三季度實現營收157.89億元，同比增長20.31%；歸母淨利潤14.95億元，同比下滑0.74%；扣非歸母淨利潤14.77億元，同比增長0.04%。單季度來看，Q3營收36.52億元，同比增長18.72%；歸母淨利潤0.65億元，同比下滑3.14%；扣非歸母淨利潤0.62億元，同比增長8.03%。該行指，三季度以來公司風電發電及上網電量逐步轉好，前三季度上網電量同比下滑3.45%，較上半年（-3.73%）有所收窄。單季度來看，Q3上網電量同比-2.53%，較二季度（同比-8.03%）亦明顯改善，該行預計主要系風況改善所致。根據公司半年報，今年以來風資源較往年明顯較差，該行認爲風速下降在一定程度上侵蝕了去年新投產裝機所帶來的業績增量；若Q4風況繼續好轉，則全年業績有望得到修復。該行表示，預測公司2024-2026年歸母淨利潤分別爲22.9、27.4、31.2億元，分別同比增長3.8%、19.5%、13.8%。當前股價對應PE分別爲6/5/4倍。假設公司分紅率維持2023年水平，當前股價對應股息率7.0%/8.3%/9.4%。公司風電資產質量較優，天然氣業務板塊亦可提供穩定的現金流，雙輪驅動優勢明顯，維持“買入”評級。