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來源:Gangtise投研
製造 | 科技(3條)
01. 機械分析師表示,中聯的農機和徐工的礦機是未來成長性板塊。中聯農機有歷史基因,今年收入前三季度達32億元,預計全年可能40億元左右,明年將進入小微挖領域。徐工礦機成長快,前三季度收入達56億元,全年可能70億元左右,訂單已排到2025年下半年,2025年收入規模有望突破百億元,2027年達200億元左右。
02. 配網分析師表示,兩網今年投資將突破6000億,2025年7000億元以上;配網行業將成投資傾斜點,2024H1招標不盡人意,同比略增,3~5批增速恢復到同比增長20~30%。同時,預計二次設備盈利水平將環比回升,低壓電器2024Q4壓力大但已入底部區間,特高壓電錶大幅提升企業現金流。
03. 工控分析師表示,2024Q4新能源對工控的影響明顯縮小,光伏2023Q4資本開支開始下降,鋰電2024年10月訂單有所增長,傳統行業訂單增速恢復到10%以上,整體Q4工控景氣度比Q3略有好轉。隨着內需經濟刺激,明年傳統行業相關的工控業務會明顯更好,外需雖因基數原因可能放緩。新能源相關的鋰電資本開支來看龍頭可能變好,光伏雖明年可能仍有壓力但影響會越來越小,整體明年工控形勢略好。
材料 | 能源(1條)
01. 電公 專家表示,市場多以煤價變化判斷電價,但2024~2025年煤價無大幅下降可能,所以電價不會有太大變化。從企業盈利看,火電企業2021~2025年盈利逐步恢復但仍難以彌補2021年虧損,國家要保障能源基礎,會平衡行業關係,所以電價不會大幅下降。
港美股精選會議摘要(5條)
01.百勝中國(9987.HK) 2024年第三季度業績會:報告了強勁的業績,系統銷售額同比增長4%,單細胞指數達到前一年水平的97%。CEO Joey強調了公司在運營效率和創新方面的新焦點,推動了合作利潤增長18%和攤薄每股收益增長32%。公司通過提高效率節省資金,重新投資於食品創新和價值,擴大了市場並提高了利潤率。在前九個月,公司收入達87億美元,營業利潤超10億美元,新增1200家淨新店,並向股東返還超過12億美元。同時,公司計劃在未來幾年將資本回報提高50%,達到45億美元。
02.Ryanair Holdings plc (RYAAY) 2025年第二季度業績電話會:報告了上半年稅後利潤爲18億歐元,較去年同期的21.8億歐元下降了18%。客流量實現了9%的增長,達到創紀錄的1.15億人次,儘管波音公司的延誤影響了這一數字。平均票價下降了10%,但趨勢正在改善,第一季度下降了15%,第二季度下降了7%。公司擁有608架飛機,其中172架爲B737“遊戲改變者”,並計劃到2025年5月完成8億歐元的後續股票回購計劃。中期股息爲每股0.223歐元,將於2022年2月支付。預計全年單位成本基本持平,得益於燃料對沖節省、利息收入和適度的飛機延誤補償。公司資產負債表保持強勁,現金總額超過33億歐元。
03.The New York Times Company (NYT) 2024年第三季度業績電話會:報告了強勁的財務表現,總收入增長約7%,數字訂閱收入增長超過14%,數字廣告收入增長約9%。公司總訂閱數超過1100萬,其中超過500萬訂閱了捆綁或多個產品。第三季度新增了26萬數字訂閱者,預計到明年年底,捆綁和多產品訂閱者將佔總訂閱基礎的一半以上。ARPU同比增長1.8%,達到9.45美元。公司預計第四季度數字訂閱收入將增長14%至17%,總訂閱收入將增長7%至9%,數字廣告收入將增長高個位數至低兩位數。調整後的運營成本預計增長5%至6%,公司將繼續在新聞報道和生活方式產品上進行戰略性投資。
04. 萬豪國際(MAR.US) 2024年第三季度業績電話會:報告了積極的業績,全球每間可分配客房收益(RevPAR)增長了3%,其中平均每日房價(ADR)上漲了2.5%。集團客戶部門表現突出,RevPAR同比增長10%,連續第二個季度實現強勁增長。大中華區RevPAR下降了8%,但全球業務瞬時RevPAR增長了2%。萬豪Bonvoy忠誠計劃會員數量增至2.19億。第三季度新增約16,000間客房,全球簽約活動強勁,2024年迄今簽約超過9.5萬間客房。公司預計2024年淨客房增長6%至6.5%,並計劃在2025年實現3%的增長。預計2024年全年G&A費用將增長4%至5%,調整後EBITDA預計在49.3億至49.6億美元之間,增長6%至7%。公司預計全年投資支出爲11億至12億美元,並計劃全年向股東返還約44億美元。
05.Fox Corporation (FOX)2025年第一季度業績電話會:報告了強勁的財務業績,EBITDA超過10億美元,同比增長21%,總收入增長11%,達到35.6億美元。福克斯新聞媒體在選舉週期中表現突出,觀衆總數同比增長超過40%,特別是在25至54歲的關鍵人羣中增長超過60%。Tubi在本季度的收入增長了19%,預計本財年將突破10億美元大關。福克斯體育擁有一系列重要賽事版權,包括MLB季後賽和世界大賽,其中洋基隊對陣道奇隊的世界大賽第五場比賽吸引了近1900萬觀衆,是七年來觀看人數最多的世界大賽第五場比賽。公司重申了對通過增長現有業務、深思熟慮的併購或向股東返還資本來提供長期股東價值的承諾。
A股精選三季報要點(5條)
01. 杭叉集團2024年第三季度營業收入42.93億元,同比微降2.65%,主要受國內市場增速放緩影響。歸屬於上市公司股東的淨利潤5.66億元,同比增長9.07%,主要得益於產品結構優化和成本控制。扣非淨利潤5.59億元,同比增長11.31%。經營活動產生的現金流量淨額6.74億元,同比下降27.07%,主要受原材料價格上漲和研發投入增加影響。公司前三季度營業收入127.33億元,同比增長1.55%。歸屬於上市公司股東的淨利潤15.73億元,同比增長21.20%。扣非淨利潤15.46億元,同比增長22.18%。公司總資產154.91億元,同比增長10.66%。歸屬於上市公司股東的所有者權益97.11億元,同比增長12.86%。
02.中國移動2024年前三季度營業收入達7,915億元,同比增長2.0%,其中主營業務收入6,780億元,同比增長2.0%;歸屬於母公司股東的淨利潤1,109億元,同比增長5.1%,淨利潤率14.0%;EBITDA 2,631億元,同比下降2.0%,EBITDA佔主營業務收入比爲38.8%。個人市場方面,堅持“連接+應用+權益”融合拓展,手機上網流量同比增長2.1%,手機上網DOU達到15.7GB,移動ARPU爲49.5元。家庭市場方面,積極構建“全千兆+雲生活”智慧家庭生態,家庭客戶綜合ARPU爲43.2元。政企市場方面,一體化推進“網+雲+DICT”規模拓展,DICT業務收入保持良好增長。新興市場方面,內容媒體收入、國際業務收入均保持快速增長。
03.銀龍股份2024年第三季度報告顯示,公司整體經營狀況良好,業績穩步增長。第三季度營業收入爲8.49億元,同比增長15.13%;歸屬於上市公司股東的淨利潤爲6824.58萬元,同比增長108.23%。主要增長動力來自於預應力產品銷售量提升,特別是超高強鋼絞線銷量大幅增長。此外,軌道交通用混凝土製品產業也取得突破,爲“雄商項目”提供配套設備,高鐵板、地鐵板銷量亦有所增加。年初至報告期末,公司營業收入和淨利潤分別同比增長9.15%和42.81%,展現出持續的增長態勢。公司資產負債結構保持穩健,總資產規模較上年末增長14.31%,歸屬於上市公司股東的所有者權益增長4.58%。不過,經營活動產生的現金流量淨額爲負,主要由於購買商品及接受勞務的支出減少。
04.中國平安2024年第三季度報告顯示,公司整體經營穩健,核心業務實現增長。前三季度,集團實現歸屬於母公司股東的營運利潤1138.18億元,同比增長5.5%;歸屬於母公司股東的淨利潤1191.82億元,同比增長36.1%;營業收入7753.83億元,同比增長10.0%。其中,壽險及健康險、財產保險以及銀行三大核心業務保持增長,三項業務合計歸屬於母公司股東的營運利潤1196.51億元,同比增長5.7%。壽險及健康險業務新業務價值達成351.60億元,同比增長34.1%;代理人渠道新業務價值同比增長31.6%,銀保渠道新業務價值同比增長68.5%。平安產險實現保險服務同比增長4.5%;實現營運利潤139.87億元,同比增長39.7%。銀行業務經營穩健,資本與風險抵補能力保持較好水平,平安銀行實現淨利潤397.29億元,同比增長0.2%。
05.平高電氣2024年第三季度報告顯示,公司業績表現強勁。第三季度營業收入達到28.43億元,同比增長8.42%;歸屬於上市公司股東的淨利潤爲3.23億元,同比增長47.72%。前三季度累計營業收入78.85億元,同比增長5.88%;歸屬於上市公司股東的淨利潤8.57億元,同比增長55.13%。公司業績增長主要得益於電網投資的穩步提升和重點項目陸續履約交付。截至報告期末,公司總資產爲214.84億元,同比增長6.57%;歸屬於上市公司股東的所有者權益爲104.18億元,同比增長3.91%。公司前十大股東中,中國電氣裝備集團有限公司持股比例最高,爲41.42%。
投資成功的關鍵在於,一是要有自己的投資原則,二是要有耐心等待市場驗證你的原則。
——本傑明·格雷厄姆
責任編輯:張倩
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