智通財經APP獲悉，華爾街分析師繼續預測唐納德·特朗普(Donald Trump)贏得大選及將對銀行股的潛在影響。分析師認爲，最主要的是，預計監管將會放鬆，反壟斷審查的減少或將促進併購活動，而高關稅的前景預計將導致更高的終端利率。

花旗分析師Keith Horowitz在給客戶的一份報告中寫道，監管、利率和信貸這三個關鍵風險“都在亮綠燈”。全球系統重要性銀行如摩根大通(JPM.US)、美國銀行(BAC.US)、富國銀行(WFC.US)和高盛(GS.US)或將受益於更寬鬆的巴塞爾協議III末期規則。他預計，在巴塞爾協議III改革最終敲定之前，風險加權資產通脹將進一步被稀釋。

新政府也有望爲併購創造一個更加友好的環境，這對於Capital One Financial(COF.US)即將收購Discover Financial Services(DFS.US)來說是一個好兆頭。

花旗利率策略師認爲，共和黨的大勝可能會提供更多的財政刺激並推動美國長債趨陡。由於固定利率資產的重新定價，這將對銀行基本面有利。Horowitz認爲，KeyCorp(KEY.US)、Ally Financial(ALLY.US)、PNC Financial Services(PNC.US)、Huntington Bancshares(HBAN.US)和道富銀行(STT.US)將成爲最大受益者。

在信貸方面，花旗認爲，只要五年期利率不回到約4.70%的水平，商業地產趨勢面臨的風險就不會增加。Horowitz說，“我們主要擔心的是5年期和長期公債的陡峭度過高，這可能對信貸基本面的幾個領域造成壓力。”

瑞銀分析師Erika Najarian指出，對提高關稅的預期可能意味着聯邦基金利率的最終利率高於投資者預期。市場已經預計，到2025年底，利率將達到3.75%-4.00%，比一個月前高出100個基點。長期利率曲線趨陡並不像短期利率下降那麼理想。Najarian表示：“因此，我們認爲需要重新設定的不僅是25年的淨利息收入預期，而且由於可能重新擴大的AFS(可供出售)投資組合中的AOCI(累積的其他綜合收益)損失，有形賬面價值或有增長放緩或停滯的可能性。”

與花旗一樣，瑞銀也認爲特朗普政府會制定一個“不那麼嚴厲”的《巴塞爾協議III》終局規則，讓貨幣中心銀行和可能被排除在外的第四類銀行受益。

此外，Najarian表示，富國銀行(WFC.US)和花旗集團(C.US)等因過去的不當行爲而仍在接受嚴格監管審查的銀行，可能會有一條更清晰的道路來擺脫困境。

在大選之前，2025年的共識預測反映了“貸款增長的良好反彈”。然而，瑞銀分析師對此持懷疑態度。 Najarian表示，“我們並不是說商業貸款(C&I)增長恢復到個位數的可能性不大，但如果利率走高且資本市場開放，我們認爲企業活動的實質性反彈可能不會像市場所希望的那樣完全轉化爲貸款增長活動”。

基於這些分析，她針對特朗普第二次入主白宮挑選了部分銀行股：Capital One的前景將因Discover的交易獲批而有所改善;花旗集團(C.US)認爲C級債券將是B3級債券最後階段實質性軟化的最大受益者;更高的短期利率使得亨廷頓銀行(HBAN.US)和Citizens Financial(CFG.US)受益。

美國銀行證券分析師Mihir Bhatia分析了大選對消費金融的影響。與其他幾位分析師一樣，Bhatia預計共和黨控制下的消費者金融保護局(Consumer Financial Protection Bureau)將撤回將信用卡公司滯納金從30美元/ 41美元下調至8美元的提議。分析師表示，這將使美國銀行覆蓋範圍內的所有髮卡機構受益，但對Synchrony Financial(SYF.US)，Bread Financial(BFH.US)和Capital One尤其有幫助。