金吾財訊 | 摩根大通表示，中國房地產行業未有新消息，早前路透社報道呼籲的4萬億元房地產市場救援計劃在全國人大會議期間並未實現，關於房地產的兩項提及（稅制改革與去庫存特別地方債）也並非新內容。該行認為，政府現在更加迫切希望穩定市場，因此仍需關注當局如何加快去庫存進度，例如財政補貼/低成本資金，甚至更好是建立國家級平台而非依賴地方國企。對於去庫存的總資金規模，該行認為策略可能是「動態調整」，預計年度規模可能在0.5-1萬億元之間，若分五年實施，實際上與路透社報道的4萬億元相似。

除了庫存購買外，如果房價再次出現大幅調整，該行認為也可能提供更多需求側支持，如加快城中村改造現金補償、放寬一線城市的購房限制等。該行預計短期內行業將有所喘息，但在回調時為華潤置地(01109)、中國海外發展(00688)、華潤萬象生活(01209)、保利置業集團(00119)等優質國企提供買入機會。