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農業業務將進一步拖累 2025 年盈利

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拜耳股價下跌11.6%，創二十年新低

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投資者呼籲加大努力，要求實現中期目標

(第 4 段增加了首席執行官的話，第 6-7 段增加了投資者評論，並詳細介紹了前景和股價) Ludwig Burger/Patricia Weiss

路透法蘭克福11月12日 - 拜耳 週二表示，農業市場的疲軟意味着其明年的盈利可能會進一步下降，這引發了這家德國公司股價的大幅下跌，並對其首席執行官施加了實現扭虧爲盈的壓力。

拜耳首席執行官比爾-安德森（Bill Anderson）已開始 (link)，裁員、加快決策速度和減少繁文縟節，以扭轉這家陷入困境的工業集團的局面，同時擱置了拆分其多元化業務的計劃。

截至格林尼治標準時間1004時，拜耳股價下跌11.6%至21.57歐元，創下該公司發佈最新報告後20年來的最低水平。

"我們正處於農業大衰退之中。這讓人非常沮喪......"。安德森在聲明中說："我們理解投資者的情緒，但我們仍然非常樂觀，我們有一個強大的未來。

他還指出，拜耳的新藥 Nubeqa（治療前列腺癌）和 Kerendia（治療腎病）上市勢頭強勁。

不過，拜耳股東德國聯合投資公司（Union Investment）的投資組合經理馬庫斯-曼斯（Markus Manns）批評首席執行官沒有公佈中期財務目標，而要重新贏得信任，就必須解決這些問題。

"曼斯說："拜耳的轉型急需加快，管理層需要最終傳達一個可持續的增長戰略，並制定具體的中期銷售、盈利和債務削減目標。

首席財務官沃爾夫岡-尼克爾（Wolfgang Nickl）在拜耳的季度財報中表示，拜耳預計 "明年上下游前景黯淡，盈利可能下降"。

根據未計利息、稅項、折舊及攤銷前的利潤(EBITDA)，並對特殊項目進行調整後，2025 年的預測將意味着連續第三個年度下降，此前該集團週二還下調了對 2024 年的預測。

拜耳表示，經匯率影響調整後的盈利指標可能介於 104 億歐元(111 億美元) 至 107 億歐元之間，低於此前的 107 億至 113 億歐元預測值和去年的 117 億歐元。

經一次性調整後，拜耳 7-9 月份的息稅折舊攤銷前利潤（EBITDA）下降了近 26%，爲 12.5 億歐元，低於拜耳網站上公佈的分析師平均預期的 13.1 億歐元，拜耳的理由是拉美農業市場疲軟。

監管

在安德森的前任領導下，拜耳於 2018 年斥資 630 億美元收購了種子和殺蟲劑生產商孟山都公司，這是對農業供應強勁增長的長期押注，但迄今爲止卻未能奏效。

債務和因孟山都除草劑Roundup致癌的爭議而引發的代價高昂的美國產品責任訴訟，是安德森正在努力擺脫的進一步負擔。

自2018年孟山都交易完成以來，拜耳股價已下跌近80%，而自2016年達成交易以來，拜耳股價已下跌約70%。

由於農產品價格疲軟拖累了需求，美國農化產品競爭對手Corteva (link) 和德國巴斯夫 (link) 的農業部門也受到了價格下跌的打擊。

拜耳股價在未來 12 個月的遠期收益爲 4.6 倍，遠低於巴斯夫的 12 倍和 Corteva 的 18.8 倍。該比率被廣泛用於衡量股票的相對價值。

拜耳公司表示，其業務將受到更大影響，因爲美國將不會及時批准使用除草劑麥草畏的新大豆種子，而歐盟監管機構將根據該集團被稱爲 "綠色協議 "的環保議程，從市場上撤下殺蟲劑莫文託。

此外，注重成本的美國農民正在轉向拜耳殺蟲劑的廉價仿製藥。

拜耳公司稱，主要來自作物科學部門無形資產減記的 41 億歐元特別費用導致季度淨虧損 41.8 億歐元，而去年同期虧損 45.7 億歐元。

該公司確認了之前對 2024 年銷售額和扣除某些項目前的每股收益進行貨幣調整後的指導。 (1 美元 = 0.9401 歐元)