金吾財訊 | 港股三大指數午後跳水，截至收盤，恒指跌2.84%，國企指跌3.11%，恆科指跌4.19%。藍籌股中，國藥控股(01099)漲2.17%，藥明康德(02359)漲1.42%，翰森製藥(03692)漲1.28%；跌幅方面，中升控股(00881)跌9.61%，中國宏橋(01378)跌8.70%，中芯國際(00981)跌7.97%。板塊方面，醫藥外包概念股逆市收漲，凱萊英(06821)漲2.74%，昭衍新藥(06127)漲2.33%，藥明康德(02359)漲1.42%。招銀國際表示，第三季度，藥明康德、康龍化成、凱萊英等以海外CDMO業務爲主的企業持續受益於海外研發需求復甦，新訂單快速增長。該行認爲，生物安全法案在年內單獨立法完成的窗口期非常有限。雖然生物安全法案在美國衆議院獲得通過，但是民主黨議員有49%未投贊成票，其中包括36%的反對票。預計《生物安全法案》在民主黨主導的參議院將面臨更大的阻力。降息環境下全球生物醫藥融資將反彈，帶動CXO需求復甦。國盛證券的研報還顯示，此前CXO板塊籌碼出清充分，處於低配狀態，2024年第三季度所有醫藥子板塊中，醫療研發外包板塊的倉位環比提升在醫藥基金和全基中都是最顯著的，這一趨勢在第二季度時還沒有體現，彼時僅在醫藥基金中有小幅持倉提升，在一定程度上反映了市場對於當下CXO板塊投資價值的認可。半導體股全線走低，康特隆(01912)跌11.51%，中芯國際(00981)跌7.97%，上海復旦(01385)跌7.88%，宏光半導體(06908)跌7.41%，華虹半導體(01347)跌5.50%。據綜合媒體報道，繼臺積電對中國大陸AI芯片企業暫停7納米及以下先進製程代工服務之後，市場最新傳出，三星晶圓代工業務部門也已經向大陸客戶發出了類似的通知。個股方面，ASMPT(00522)跌7.20%。ASMPT發佈公告，公司謹此通知公司股東及潛在投資者，公司與潛在要約人已停止就可能私有化進行討論。就收購守則而言，有關可能私有化的要約期於本公告刊發時結束。花旗發表研報指，相關公告對ASMPT近期應該爲負面消息，因爲部分投資者希望私有化談判，能爲其股價下行提供支撐。自首次公佈私有化討論消息以來，ASMPT股價已下跌16%，該行相信私有化討論終止已部分反映於股價當中，且認爲明年熱壓焊接(TCB)增長轉折點即將到來。考慮到有一間領先的高頻寬存儲器(HBM)製造商在TCB方面取得重大突破，後續訂單可能會在2025年發佈；TCB進入其他HBM製造商的機會上升；年底前可能獲得無助焊劑TCB資格，花旗認爲ASMPT目前的市盈率並不高，故將其目標價定於105港元，維持“買入”評級。中升控股收跌9.61%。公司公佈，公司之董事會注意到公司股份之股價及交易量近日有所增加以及有關公司潛在合作分銷賽力斯旗下的新能源汽車的網絡新聞。公司與賽力斯簽訂了初步協商協議，同意就合作分銷其旗下的新能源汽車進行進一步磋商。中金公司表示，看好同賽力斯合作之後爲公司打開的成長空間，以及對於後續利潤的潛在拉動。暫時維持公司盈利預測不變。上調公司目標價至25.3港元。

國金證券表示，短期對於市場定價的錨是國內基本面實實在在改善，尤其M1若有回升將增強市場上漲動力，提升市場上漲斜率。該行維持“寬貨幣+寬財政”在國內經濟負債端發力，有望修復地方、企業及居民部門現金流及資產負債表，從而帶動2024Q4內需狀況邊際改善，配合財政支出增速邊際提升，將支持基本面修復，帶動市場繼續反彈。另外，未來市場能否走向反轉，關鍵因素是“盈利底”能否加快出現，而背後則指向財政總量的進一步發力及結構轉向“資產端”。考慮到“盈利底”未現，預計難以出現“科技-消費-週期”等大類板塊的景氣輪動，整體呈現“金融搭臺，成長唱戲”、“大盤搭臺，中小盤唱戲”的趨勢，故應當重視“分母端彈性”+“分子端掣肘弱”，看好中盤+超跌+低估值+回購+併購預期的“成長>消費”方向，結構上聚焦“科技牛”。