金吾財訊 | 煤炭股盤初走強，截至發稿，南戈壁(01878)漲13.65%，中國秦發(00866)漲2.31%，中國神華(01088)漲1.74%，中煤能源(01898)漲1.45%，兗煤澳大利亞(03668)跟漲。消息面上，國盛證券指出，三季度樣本上市公司產銷量明顯修復，可見上半年以山西為主的上市公司減產壓力已緩解，預計24Q4有望延續產銷趨勢；利價來看，龍頭煤企三季度成本控制能力凸顯，售價按月波動不大的條件下，龍頭煤企噸煤毛利按月增長，經營業績超市場預期，考慮到煤炭企業上市公司已逐漸降本增效進而平滑煤價波動，我們預期在煤價基本觸底，上市公司仍有噸煤成本優化空間的趨勢下，24Q3煤炭企業單季業績有望觸底。山西證券發布研報稱，四季度煤炭供給增量有限，季節性水電及新能源出力降低，博弈下煤炭供需整體預計維持相對平衡；同時，進口煤與國內供給之間價差不大，疊加冬季海外能源需求增加，進口煤影響或減弱。供給增量有限，需求仍有預期，預計冬季煤價回落空間有限。多部門利好政策出台，增量資金入市有望提升行業投資風險偏好。重點關注穩定高股息品種、低市淨率標的和彈性冶金煤股。