金吾財訊 | 摘要：瑞銀研究報告指出，中國財政部、國家稅務總局和住房和城鄉建設部聯合宣佈的減稅政策對房地產行業有輕微正面影響。政策旨在通過降低交易成本來支持住房需求，減輕開發商現金流壓力。報告認爲，契稅的降低和非普通住宅增值稅（VAT）的豁免對市場影響有限，但可能會增加二手房市場的上市量，並使賣家更願意接受較低的價格，因爲淨收益可能高於以前。此外，土地增值稅（LAT）預繳率的降低對開發商現金流出的壓力有所減輕，但與房產銷售的波動相比影響較小。

核心觀點：1.契稅從1-3%降低到1%，影響類似於房價折扣0.5-1%。2.對於持有超過2年的非普通住宅，增值稅將被豁免，僅適用於一線城市。3.2023年12月北京、上海和深圳放寬了普通住宅的定義，70%/89%的房產被歸類爲普通住宅。4.土地增值稅預繳率降低0.5個百分點，對開發商現金流出的壓力有所減輕，但影響較小。