金吾財訊 | 港股三大指數早盤漲跌不一，截至午間收盤，恒指漲0.03%，國企指數跌0.23%，恒生科技指數跌0.12%。藍籌股中，翰森製藥(03692)漲4.43%，中國生物製藥(01177)漲4.28%，中國宏橋(01378)漲3.72%，國藥控股(01099)漲2.9%，比亞迪電子(00285)漲2.31%；跌幅方面，康師傅控股(00322)跌3.28%，小米集團(01810)跌2.65%，攜程集團(09961)跌2.41%，吉利汽車(00175)跌2.35%，信義光能(00968)跌1.51%。板塊方面， 醫藥外包概念普升，方達控股(01521)漲7%，昭衍新藥(06127)漲6.57%，泰格醫藥(03347)漲6.13%，康龍化成(03759)漲2.68%，藥明生物(02269)漲1.18%。招銀國際發研指，MSCI中國醫療指數年初至今累計下跌17.9%，跑輸MSCI中國指數32.4%。受益於海外降息以及國內宏觀環境改善，醫藥作爲高彈性行業有望跑贏市場。隨着政策焦點轉向刺激經濟，該行認爲醫療設備更新政策有望加速落地，推動國產醫療設備企業盈利復甦。此外，新一輪醫保談判的結果即將公佈，儘管醫保資金收支存在一定壓力，該行認爲醫保資金支持創新藥的政策趨勢不會改變。醫保基金監管趨嚴，同時滿足院內、剛需、醫保三個特點的產品將持續增長。CXO板塊有望受益於海外研發需求復甦，《生物安全法案》的影響或將有限。汽車股普遍下跌，蔚來(09866)跌3.57%，長城汽車(02333)跌3.52%，吉利汽車(00175)跌2.35%，小鵬汽車(09868)跌1.44%。中信建投發佈的研報指出，隨着電動化紅利逐漸減弱，單純依賴電動化提升產品力已難以徹底改變高端市場的格局。當前，汽車產業正步入智能化發展的下半場，智能化技術的推動下，自主品牌正逐步突破高端市場的品牌壁壘。智能化正在重塑高端市場的競爭格局。在自主品牌的衝擊下，傳統豪華品牌不僅面臨銷量和價格的雙重壓力，二線品牌的市場份額也在迅速縮小。過去，燃油豪華車的變化相對緩慢，而新能源豪華車則通過新的賣點實現了差異化競爭。目前，“安全是最高的豪華”這一觀念逐漸成爲行業共識，而“通過智能化提升安全性能”則成爲了自主品牌打開高端市場局面的關鍵競爭力。個股方面，瑞聲科技(02018)早盤股價強勢，漲4.33%。高盛發研報指，預計集團下半年收入將按年增42%，或2024年收入按年增33%，主要得益於手機鏡頭的增長、6P鏡頭貢獻的增加以及PSS汽車業務收入的增量。預計2024年下半年毛利率將增至22.6%，營業溢利率(OPM)將從2024年的7%增至2027年的10%。由於Android客戶音響業務增長放緩，該行下調了2024年預計收入，但仍預計2024年音響業務將實現年比正增長。該行將2024年毛利率預測上調0.4個百分點，原因是光學業務的毛利率較高，產品組合升級且利用率較高。另外，該行將2024-25年盈利上調5%及6%。基於22.6倍2025年市盈率，將目標價由42.1港元上調11.6%至47港元，維持“買入”評級。金山軟件(03888)股價績後應聲走高，半日升8.9%。消息面上，公司日前公告，第三季度錄得歸母淨利4.13億元(人民幣，下同)，同比增長1351.11%，環比增長5.11%。每股基本盈利0.31元，同比增長1450%，環比增長6.9%。期內，毛利錄得24.54億元，同比增長46.37%；毛利率爲84%，較上年同期增長三個百分點，較上季度增長一個百分點。該等波動主要由於收益組合變動所致。期內，收益錄得29.15億元，同比增長42%，環比增長18%。其中辦公軟件及服務收益爲12.07億元，同比增長9.88%，佔集團收入41%；網絡遊戲及其他收益爲17.08億元，同比增長77.66%，佔集團收入59%，此項收入顯着的同比及環比增長主要是由於《劍網3》表現出色，以及《劍網3無界》的成功推出提升了遊戲人氣以及其他遊戲的積極營運和體驗優化。Sprocomm Intelligence Limited(01401)遭香港證監會點名股權高度集中，早盤股價跳水，半日跌86.44%。值得注意的是，該股自9月12日至2024年11月6日期間，公司股價累計漲幅超達到329.8%。香港證監會最近曾就Sprocomm Intelligence Limited股權分佈進行查訊。查訊結果顯示該公司於2024年11月7日，有26名股東合共持有約5.17億股該公司股份，相當於該公司已發行股本51.74%。查詢結果亦顯示，於2024年11月7日，合共有4760.4萬股該公司股份(佔已發行股本4.76%)雖於香港股東名冊中登記爲香港中央結算(代理人)有限公司(“HKSCC Nominees Limited”)所持有，但並沒有結存於中央結算及交收系統(“CCASS”)。有關股權連同由該公司兩名大股東持有約3.45億股(佔已發行股本34.50%)，相當於該公司已發行股本91%。因此，該公司只有9002.2萬股(佔已發行股本9%)由其他股東持有。摩根大通近日研報指出，香港特別行政區的失業率在10月份微升至3.1%（經季節調整），結束了此前連續七個月的穩定狀態。這一變化反映了香港就業市場的微妙變化，其中勞動力和就業人數均下降了0.3%。此外，零售銷售和貿易部門的就業持續下降，而運輸和倉儲部門的就業增長則保持了積極態勢。該行表示，儘管香港的失業率保持穩定，但勞動力和就業人數的連續下降並不樂觀。政府已宣佈做出努力以填補未來五年預計的18萬勞動力缺口，包括推出香港未來人才獎學金計劃和優質移民入境計劃等。然而，這些努力需要時間才能見效。持續的入境旅遊和出境旅遊不平衡，以及由於貨幣相對昂貴導致的國內零售銷售不景氣，繼續對零售、餐飲和住宿部門產生壓力。此外，關稅2.0的風險也可能對城市的出口部門及其就業需求產生影響。綜合來看，預計勞動力和就業人數將保持在疫情前水平以下，短期內失業率將保持穩定，如果關稅2.0風險成真，預計明年失業率將出現上升。