11月13日，廣州農商銀行（01551）發佈公告稱，董事會批准了一項資產轉讓交易：所轉讓資產的本金金額約爲人民幣118.61億元、利息金額合計約人民幣26.72億元（具體以轉讓合同簽署爲準），代墊司法費用合計約人民幣0.59億元，債權金額合計約爲人民幣145.92億元。

　　廣州農商銀行表示，此次所轉讓資產的初步轉讓價約人民幣100億元。此次交易預計可能稅前虧損約3.4億元，但風險資產規模將減少，有效降低不良貸款率和撥備計提，將收回現金100億元用於公司一般營運資金，提高經營效益等。

　　受經濟調整的影響，中小銀行的資產質量明顯惡化，如何處理不良資產成爲中小銀行的頭等大事。銀行通常處理不良資產的方式會有：延期債務重組、通過各種方式催收、資產轉讓、覈銷等。不論是催收還是債務重組，要消化不良都需要一定的時間，而且往往難度都挺大，而“打包甩賣”給第三方則能夠快速把包袱甩掉。所以，近期越來越多的中小銀行在通過轉讓不良資產的方式進行處理。比如，近期渤海銀行就7折轉讓了290億元的不良資產。

　　不過，這種轉讓往往都會給於一定的轉讓折扣。按廣州農商銀行此次不良資產轉讓價格100億元測算，相當於債權總額的7折。由於賬面上，廣州農商行已經進行了計提，該資產的賬面價值爲103.4億元，所以該轉讓對以後報表造成的賬面損失可能約3.4億元。

　　根據廣州農商銀行2024年中報，其不良貸款餘額爲139.38億元，不良率爲1.87%，如果放在A股上市銀行中，則是倒數第一。其公司貸款不良高發行業主要集中在房地產業和批發零售業，2024年上半年的不良率分別爲5.59%、5.23%，這兩個行業產生的不良餘額佔公司貸款不良的58.6%

圖表：房地產業和批發零售業是不良高發地帶

　　數據來源：廣州農商行2024年中報

　　根據廣州農商銀行公告，此次所轉讓資產主要行業分佈包括房地產業、批發零售業等；所轉讓資產按照逾期情況分類，逾期三年以上零元，逾期一年以上14.23億元，佔比12%，逾期90天以上38.41億元， 佔比32.38%； 所轉讓資產按照風險分類，關注類80.2億元，佔比67.61%，次級類24.17億元，佔比20.38%，可疑類6.44億元，佔比5.43%，損失類7.8億元，佔比6.58%。可見，廣州農商行此次資產轉讓的目的明確，就是壓降房地產和批發零售兩個不良高發行業的不良。

　　不過，存量不良資產的壓降只是廣州農商銀行需要解決的一個頭疼問題，由於淨息差大幅下降，非息收入乏力，導致該行2024年以來的業績大幅下滑。2024年上半年其營收同比下滑21.86%，歸母淨利潤同比大幅下滑29.86%。其中，利息淨收入同比下滑26.76%，手續費及佣金淨收入同比下滑39.34%。淨息差大幅下行對業績形成嚴重拖累，2024年上半年其淨息差爲1.02%，同比大幅下降0.47個百分點，其淨息差水平放在A股上市銀行中是最低的。2024年上半年其平均總資產回報率（年化）只有0.26%，放在A股上市銀行中也處於倒數第一，可見公司業務盈利能力較弱。

　　從撥備來看，廣州農商銀行2024年上半年的撥備覆蓋率已經下降到159.4%（監管對撥備覆蓋率的基本標準爲150%），放在A股上市銀行中，處於倒數位置，僅好於民生銀行。也就是說，如果新生不良不能下降，爲了維持撥備覆蓋率，未來撥備計提的量可能還會增加，會進一步蠶食當期利潤。

　　總之，通過轉讓不良資產，能夠壓降存量的不良，但難以解決廣州農商行盈利能力偏弱的問題。截至11月15日，廣州農商銀行股價爲1.55元，年內下跌了27.8%，2017年港股上市以來累計下跌超56%。

（文章來源：財中社）