中國資產全線反攻。

　　今日晚間，中國資產集體走強，截至北京時間23：00，納斯達克金龍中國指數漲幅達1.2%；富時中國3倍做多ETF大漲近4%，2倍做多中國互聯網股票ETF-Direxion漲超2%。

　　消息面上，高盛11月18日發佈的2025年展望報告預計，MSCI中國指數和滬深300指數在2025年將分別上漲15%和13%，主要得益於每股盈利增長和適度的估值增長。從行業來看，高盛主張將消費板塊納入投資組合，並上調醫療保健和券商板塊評級。

　　美股整體市場方面，在上週遭遇大跌後，三大指數呈現窄幅震盪。美銀美林在最新的報告中指出，儘管目前美股並未出現熊市跡象，但可能改變局勢的信號值得警惕，其中包括，飆升的美債收益率，美股的上漲可能在美債收益率升至5%時走向崩潰。

　　中國資產反攻

　　北京時間11月18日晚間，美股開盤後，三大指數窄幅震盪，截至北京時間23：00，道指微跌0.09%，納指漲0.17%，標普500指數微漲0.06%。

　　其中，特斯拉大漲超7%。消息面上，特朗普或尋求放寬自動駕駛汽車限制，馬斯克正佈局“完全無人駕駛”。

　　中國資產方面，納斯達克金龍中國指數走強，截至北京時間23：00，漲幅達1.2%；富時中國3倍做多ETF大漲近4%，2倍做多中國互聯網股票ETF-Direxion漲超2%，富時中國A50指數期貨夜盤一度拉昇。

　　熱門中概股多數上漲，蔚來、盛大科技漲超5%，網易、攜程網、小鵬汽車漲超3%，貝殼、嗶哩嗶哩、晶科能源、名創優品漲超2%，京東、理想汽車、新東方、百度等漲超1%。

　　值得一提的是，低空經濟eVTOL概念股—億航智能股價大幅飆漲，盤中一度大漲超10%，但隨後漲幅迅速收窄。

　　據其最新披露的財報，第三季度實現營收1.28億元，同比增長347.8%，環比增長25.6%，超出市場預期；第三季度調整後淨利潤1570萬元，環比增長1262%。

　　億航智能的營收增長主要得益於EH216-S eVTOL產品需求和交付量的持續增長，第三季度共計交付63架EH216-S。

　　億航智能預計首張OC將在今年年底前獲批。預計四季度營收1.35億元，同比增長138.5%；預計2024年總營收4.27億元，同比增長263.5%。

　　另外，中國航空運輸協會通航業務部、無人機工作委員會主任孫衛國在2024國際電動航空（崑山）論壇上透露，中央空管委即將在六個城市開展eVTOL試點，初步確定爲合肥、杭州、深圳、蘇州、成都、重慶。

　　受此消息影響，今日A股市場的低空經濟概念股一度掀起漲停潮，截至收盤，四川九洲、中信海直、宗盛動力強勢漲停，深城交大漲超12%，上工申貝、萬豐奧威（維權）、萊斯信息等個股跟漲。

　　分析人士指出，本次試點政策的出臺標誌着我國低空經濟發展進入快車道。作爲“十四五”規劃重點發展領域之一，低空經濟預計到2025年市場規模將突破萬億元。

　　美股的危險警報

　　美銀美林在最新的研報中指出，儘管目前美股並未出現熊市跡象，但可能改變局勢的信號值得警惕，其中包括，飆升的美債收益率。

　　美銀美林表示，當10年期美債收益率升超5%，投資者將轉向債市，華爾街對股票的配置通常將下降，這將對美股市場的上漲構成限制。

　　值得注意的是，自今年9月中旬以來，美國10年期國債收益率持續攀升約80個基點，現報4.463%，債券飆漲的收益率似乎已經開始給美股帶來壓力。美股的上漲可能在美債收益率升至5%時走向崩潰。

　　美銀美林預測，2025年標普500指數每股盈利（EPS）將增長13%，達到275美元。預計在“特朗普2.0”政策下，減稅、放鬆監管和產業迴流將推動股市的週期性增長。但特朗普的關稅和移民政策可能帶來潛在風險，具體來看：

　　1、關稅政策可能導致標普500指數每股盈利（EPS）下跌10%以上；

　　2、政策的不確定性或將全球經濟推入衰退，導致每股盈利（EPS）下跌20%；

　　3、關稅和移民政策的收緊可能會引發通脹衝擊，推動10年期國債收益率飆升，從而導致每股盈利（EPS）下跌10%。

　　“最大的風險是全面徵收高額關稅，這可能會嚴重打擊經濟增長，”高盛首席經濟學家簡·哈祖斯（Jan Hatzius）在一份報告中寫道。

　　凱投宏觀（Capital Economics）首席全球經濟學家Jennifer McKeown也承認，通脹存在“上行風險”，部分源於特朗普提出的關稅和移民政策。

　　美國知名經濟學家、諾貝爾經濟學獎得主約瑟夫·斯蒂格利茨（Joseph Stiglitz）表示， “我們正處於軟着陸，但這將在1月20日（美國總統就職日）結束。”

　　另有市場觀察人士警告稱，投資者可能會過快抓住可能提振市場的政策，而忽略可能引發通脹和市場波動的計劃。在最近大幅上漲之後，美國股票看起來價格已經非常昂貴。標普500指數市盈率爲22倍，高於其五年平均水平的約20倍。

海量資訊、精準解讀，盡在新浪財經APP

責任編輯：何俊熹