近日，在線品牌折扣零售商唯品會（NYSE: VIPS）公佈2024年第三季度財報。財報顯示，公司三季度營收和淨利潤雙雙下滑，各項核心運營指標也面臨壓力。不過，超級會員（SVIP）業務維持了穩健增長。

近日，在線品牌折扣零售商唯品會（NYSE: VIPS）公佈2024年第三季度財報。財報顯示，公司三季度營收和淨利潤雙雙下滑，各項核心運營指標也面臨壓力。不過，超級會員（SVIP）業務維持了穩健增長。

營收淨利"雙降"，運營指標全面承壓

根據財報，2024年第三季度公司實現淨營收206.76億元，同比下降9.2%，較上一季度的268.75億元環比下降23%。其中，產品收入爲189億元，同比下降10.3%；其他收入爲17.56億元，較上年同期的16.89億元小幅增長。

利潤方面，第三季度歸屬於股東的淨利潤爲10.6億元，同比下降14%，較上季度的19.45億元環比大幅下降45%。Non-GAAP淨利潤爲13億元。

具體來看，第三季度唯品會GMV爲401億元，同比下滑6%，較上季度0增長進一步走弱。訂單總數降至1.639億單，較上年同期的1.799億單明顯下滑。季度活躍用戶數降至3960萬，同比減少約290萬人，環比第二季度的4430萬持續流失。

毛利率企穩，費用管控初見成效

成本費用方面，唯品會2024年第三季度成本爲157億元，同比下降9.7%。毛利爲49.55億元，較上年同期的54億元有所下滑。值得注意的是，毛利率達到24%，較上年同期的23.6%和上一季度均有小幅提升。

在費用管控方面，唯品會第三季度總費用爲37.65億元，同比下降6.1%。具體來看：履約成本爲17億元，同比下降2%；營銷費用爲6.18億元，同比下降7.7%；研發費用爲4.54億元，同比增長4.3%，主要投向AI導購等技術創新；管理費用爲9.58億元，同比下降15.3%。

經營利潤方面，儘管費用得到一定控制，但受收入下滑影響，第三季度運營利潤爲13億元，同比下降13%；運營利潤率爲6.4%，較上年同期的6.7%下降0.3個百分點。

SVIP會員成增長亮點

在整體業務承壓的背景下，唯品會的SVIP會員業務仍保持增長態勢。財報顯示，第三季度SVIP活躍用戶數同比增長11%。據管理層在業績會披露，目前公司擁有約750萬SVIP用戶，這些高粘性用戶在本季度貢獻了49%的線上消費。

此外，公司核心促銷活動表現尚可。據財報，第三季度超級大牌日和超級品類日整體業績同比增長19%，秋冬趨勢品類業績實現雙位數增長。

股份回購持續推進，現金儲備充足

在資本運作方面，唯品會第三季度投入2.75億美元用於回購股票。公司此前公告，在現有回購項目使用完畢後，將啓動新的10億美元回購計劃。

截至2024年9月30日，唯品會持有現金、現金等價物及受限制現金225億元，短期投資16億元，展現出充足的現金儲備。

對於未來業績，唯品會預計2024年第四季度淨營收爲312億至329億元，同比下降5%至10%。值得注意的是，這一指引區間相比第三季度的跌幅有所收窄。

商業模式轉型持續推進

在業務創新方面，唯品會第三季度推出了"限時狂秒"和"天天低價"等新促銷欄目。同時，公司自研的"朝徹"大模型已在導購場景中得到應用，通過優化圖文和視頻內容提升用戶購物效率。

此外，唯品會在ESG方面也取得進展。根據最新MSCI-ESG評級結果，公司連續兩年獲得AA評級。截至第三季度末，公司在公益領域的累計投入達7.52億元。

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