((自動化翻譯由路透提供，請見免責聲明 )) Emma-Victoria Farr

路透法蘭克福11月19日 - 傑富瑞（Jefferies）週二發佈的年度醫療保健報告顯示，醫療保健行業高管和投資者預計 2025 年首次公開募股和企業交易將有所上升，地緣政治緊張局勢將取代資金挑戰，成爲該行業面臨的最大風險。

爲何重要 醫療保健是一個併購活躍的行業，強生公司 於4月份宣佈以131億美元收購心臟設備企業Shockwave Medical (link)，KKR公司 於2月份收購醫療科技公司Cotiviti (link) 的股份等交易。

隨着近幾個月全球 (link)，72%的調查參與者預計2025年醫療保健行業的併購水平將有所提高，其中約50%的私募股權受訪者認爲歐洲是該行業的機會所在。

該報告今年已是第七個年頭，共調查了約 500 名醫療保健行業的資深人士，包括機構和私募股權投資者以及醫療保健公司的高管。

市場風險 地緣政治風險被視爲醫療保健投資者面臨的最大風險，40% 的投資者認爲這是最大的問題，高於去年的 26%。

資金和價格削減仍是一個令人擔憂的問題，受訪者中僅有 36% 的人將其列爲該行業面臨的最大問題，高於去年擔心資金短缺的 33%。

北美將繼續主導交易格局，74% 的受訪者認爲這是最大的市場機會。

歐洲大陸有所下滑，36% 的受訪者選擇了歐洲大陸，而去年這一比例爲 43%；認爲英國是最大機會的受訪者從 2023 年的 20% 略降至 18%。

與去年相比，中國略有回升，16% 的受訪者認爲中國提供了最佳機遇，高於 2023 年的 12%。

人數 64%的受訪者預計 2025 年將有更多的醫療保健企業首次公開募股，這也是股權資本市場將捲土重來的一個強烈信號。

在受訪者中，20% 的人預計股權融資和首次公開募股將主導交易活動，這是自 Jefferies 於 2018 年開始調查以來的最高數字。

關鍵語錄 "今年的報告顯示，展望未來，我們對該行業的信心明顯增強。今年年底整個市場投資活動的升溫再次印證了這一信心，表明我們已經轉危爲安，"傑富瑞醫療保健投資銀行全球聯席主管湯米-埃爾代（Tommy Erdei）說。

主要發現 47%的受訪者表示，減肥藥物的影響將是巨大且可長期持續的，而去年這一比例僅爲 33%。

背景 11月早些時候，諾和諾德公司 的Wegovy減肥藥的銷售額超過了其預測 (link)，一些分析師預測，到2030年代初，肥胖症藥物市場的價值將達到1500億美元左右。目前市場供不應求。

市場前景 受訪者對市場前景持樂觀態度，三分之二的受訪者認爲英國藍籌股富時 100 指數到 2025 年底將會上漲。受訪者對醫療保健行業的信心更爲明顯，73% 的受訪者預計 2025 年 MSCI 全球醫療保健指數也將走高。