金吾財訊 | 摩根大通發佈研報指，在“雙11”期間，中國的快遞包裹量創歷史新高，同比增長25%，同時定價趨勢穩定。電商市場正在進入新階段，預計2025年競爭將更加溫和。傳統平臺如淘寶/天貓和京東穩定市場地位，而拼多多通過提供性價比高的商品持續增長。該行續指，10月份的數據顯示，電商增長受益於刺激政策和“雙11”提前開始，線上零售銷售同比增長10%，家電銷售增長39%。行業數據顯示包裹量、實物商品GMV和零售銷售的增長率重新加速，對經濟刺激作出積極反應。另外，逆向物流趨勢日益重要，具備強大物流能力的企業最能從中受益，尤其是那些能有效管理退貨並利用網絡提升服務質量的企業。物流領域的競爭格局正在重塑，有利於那些在逆向物流和直播電商方面有更多曝光，並且能夠通過AI提高效率或規模優勢降低成本的企業，如京東物流(02618)和中通快遞(02057)，均予“增持”評級。