專題：國際金融論壇（IFF）第21屆全球年會

　　（中國香港，11月22日電）11月22日-至23日，國際金融論壇（IFF）第21屆全球年會將在中國香港舉行。本屆年會將匯聚全球政策制定者、行業領袖與知名專家學者，共同探討全球經濟金融領域的前沿議題。

　　會上，IFF將發佈《全球數字貨幣發展報告2024》。報告深入剖析了數字貨幣在全球範圍內的發展態勢，揭示了其作爲金融創新關鍵力量對全球經濟格局的深刻重塑，爲全球政策制定者、監管機構和行業參與者提供寶貴的見解。

　　報告涵蓋了數字貨幣的發展歷程、對全球經濟體系的影響、風險與挑戰以及各國監管制度等諸多方面。該報告深入研究了數字貨幣的發展歷程，從歷史和功能效用角度分析數字貨幣，指出數字技術進步、生產方式變革和全球化背景是其發展關鍵因素。

　　展望未來，報告認爲，數字貨幣產業發展有利有弊，數字經濟和新興技術推動其可持續發展，但數字貨幣監管不確定性和各國爭奪貨幣國際化主導權帶來不確定因素，需加強國際協調合作。

　　數字貨幣從理論研究走向實際應用

　　隨着20世紀50年代電子計算機的問世，信息技術的迅猛發展爲數字貨幣的誕生奠定了基礎。1958年，美國美洲銀行首次將電子計算機應用於儲蓄業務，開啓了金融電子化的先河。1973年，SWIFT（環球銀行金融電信協會）成立並發展成爲全球最大的銀行間電子結算網絡，爲數字貨幣的誕生提供了技術支撐。

　　報告顯示，隨着零售支付需求的增長、對個人隱私保護意識的提升以及對傳統貨幣體系的反思，數字貨幣的研究不斷深入。自1982年首個數字貨幣DigiCash誕生以來，數字貨幣技術經歷了多次革新。最終，2009年比特幣的誕生標誌着基於去中心化區塊鏈技術的數字貨幣時代的到來，數字貨幣從理論研究走向實際應用。

　　比特幣的發展吸引了更多人關注，近年來新型數字貨幣和相關技術不斷湧現，部分國家開始認可數字貨幣合法地位。不過，其交易價格大幅波動，加上面臨的技術和法律風險，各國紛紛加強監管，同時各國央行也逐漸重視數字貨幣研究，探索央行數字貨幣發行可能性。

　　目前，數字貨幣分爲兩大類，一是私人數字貨幣，二是央行數字貨幣。

　　數字貨幣推動主權貨幣國際化

　　報告從用戶端與宏觀層面兩個角分析了數字貨幣對經濟的影響。

　　在用戶端，數字貨幣極大地便利了在線支付，實現了即時到賬，並通過加密技術確保交易的匿名性，保護了用戶的隱私，並且也是 Web3.0 生態系統重要基礎設施。

　　同時，比特幣等數字貨幣因其獨特的通縮特性，成爲許多投資組合中的重要組成部分，還吸引了大量投資者。隨着數字貨幣的價格大幅上漲，也成爲投資者的風險對沖工具。此外，數字貨幣還廣泛應用於去中心化金融（DeFi）領域，爲用戶提供更多樣化的金融服務選擇。

　　在宏觀層面，數字貨幣重塑了全球貨幣體系，影響了國際金融架構。從技術原理看，數字貨幣跨境支付結算便捷，能高效調控貨幣供給，這些特點有助於其在國際貨幣競爭中佔據優勢。因此，央行數字貨幣則有助於推動主權貨幣的國際化。

　　數字貨幣面臨風險與挑戰

　　隨着量子計算機技術的發展，數字貨幣的加密算法面臨嚴峻挑戰，隱私泄露風險也不容忽視。此外，部分數字貨幣項目如Worldcoin在用戶認證過程中涉及敏感信息採集，引發廣泛關注。

　　作爲一個投資品種，數字貨幣價格極不穩定，如比特幣價格在短時間內大幅波動。這不僅影響投資者的利益，還可能引發系統性金融風險。

　　各國對數字貨幣觀感不一，加之私人數字貨幣的匿名性質有助於跨國非法交易，監管政策也因此存在顯著差異，導致跨國運營複雜，企業面臨合規成本增加和監管不確定性風險。而比特幣還存在耗電量大、驗證過程複雜、交易成本高、記賬擁擠以及可擴展性有限等問題，制約了數字貨幣的大規模應用。

　　監管制度異同制約數字貨幣產業發展

　　報告對中美數字貨幣司法界定、非法交易監管及全球比特幣監管制度進行了比較分析。中美兩國在數字貨幣司法界定上存在差異。中國將比特幣等數字貨幣視爲特定虛擬商品，不具有貨幣等同法律地位，禁止代幣發行融資活動。美國則在不同判例中將數字貨幣分別定義爲證券和貨幣。

　　這種差異導致監管方式不同，中國採取 “一刀切” 禁止措施，短期內遏制了非法集資，但可能影響區塊鏈創新項目發展；美國區別對待不同形態數字貨幣，其中認定爲證券的部分數字貨幣需要接受美國證監會的監管。

　　在非法交易監管方面，比特幣因匿名性被廣泛用於非法活動交易，如勒索軟件攻擊、毒品交易、性犯罪和恐怖主義犯罪等。中美兩國均對此進行打擊，但方式和力度有所不同。

　　世界各國對比特幣的監管制度也各不相同。美國監管機構建立了相對明確的框架，證券交易委員會（SEC）和金融犯罪執法網絡（FinCEN）分別在數字貨幣的證券屬性認定、交易所合規等方面發揮重要作用。歐盟態度逐漸由謹慎轉向支持，通過相關指令和法案對加密資產市場進行監管，部分歐盟國家如德國在比特幣法律地位和稅收政策方面相對明確。亞洲國家態度多樣，日本將比特幣合法化並作爲支付手段，韓國加強監管。

　　報告指出，由於目前全球尚未形成統一的數字貨幣監管標準，不同國家的監管政策各異，給跨國交易和投資帶來了複雜性和風險。國際合作和協調的不足，使得數字貨幣市場面臨不同國家政策變化帶來的不確定性。

　　數字貨幣的未來展望

　　報告認爲，全球數字貨幣產業將持續變革擴張。數字技術進步和全球化推動創新應用，央行數字貨幣推出將加快主權貨幣國際化，形成新格局，提升跨境支付效率和金融系統包容性、安全性。

　　對於私人數字貨幣而言，它們將在支付、投資和跨境交易中發揮重要作用。特別是在數字資產和去中心化金融（DeFi）領域，其應用將不斷拓展和深化，爲用戶提供更多樣化的金融服務選擇，推動金融創新發展。但發展伴隨技術安全、隱私保護等挑戰。

　　同時隨着監管完善和全球合作加強，風險管理將改善。數字貨幣與新興技術融合或引領技術革命，影響經濟社會數字化轉型。未來數字貨幣將出現私人數字貨與央行數字貨幣長期共存局面。各大經濟體應積極研發穩定幣或央行數字貨幣，拓展本國貨幣在數字世界支付比例。從監管政策角度，各國應採取引導而非禁止政策，保護投資者需求，打擊違法犯罪需求。監管部門應利用大數據和人工智能監測私人數字貨幣流向，與交易所合作實現“監管後臺實名化”。

　　報告呼籲，面對數字貨幣產業快速發展的趨勢，國際社會需要共同努力，構建一個開放、包容、安全的數字貨幣生態。各國政府和國際組織應當加強合作，制定合理的監管政策，引導數字貨幣健康發展，最大化其對經濟和社會的正面影響。隨着技術進步和應用場景的拓展，數字貨幣必將在未來的全球經濟中扮演越來越重要的角色。

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責任編輯：李昂