爲規範AMC（金融資產管理公司）不良資產業務，引導AMC立足主責主業，增強收購處置專業能力，發揮金融救助和逆週期調節功能，11月15日，國家金融監督管理總局正式發佈《金融資產管理公司不良資產業務管理辦法》（以下簡稱《辦法》）。

　　這意味着“不良資產業務進入新的發展階段”。中信金融資產（02799.HK）方面人士在接受《中國經營報》記者採訪時表示：“在此背景下，作爲不良資產行業‘國家隊’和‘主力軍’，中國中信金融資產聚焦不良資產主責主業，充分發揮逆週期調節和金融救助服務功能，加快推進業務轉型發展。”

　　巧合的是，同日，中信金融資產公告與第一大股東中信集團重續綜合服務框架協議及其2025—2027年度上限，以及資金及資產交易框架協議及其2025—2027年度上限。其中，中信集團向中信金融資產提供的不獲豁免財務資助的每日最高餘額（包括利息）提高到696.8億元，較上一份框架協議的678.5億元再度增長。

　　當前中信金融資產與中信集團附屬銀行機構已存在千億規模的融資合作，考慮到未來業務不斷拓展，融資需求不斷增加，爲拓展融資渠道，增強流動性資金儲備，中信金融資產稱未來將進一步加強與中信集團旗下銀行、保險等金融機構的資金合作，預期財務資助額度將有所提高，這有助於提高中信金融資產資金整體運作水平。

　　獲得授信額度1253億元

　　所謂財務資助，並非無償佔用對方款項。根據公告，中信集團向中信金融資產提供的財務資助，主要是中信集團旗下銀行、保險等金融機構向中信金融資產提供融資，如中信銀行向中信金融資產提供同業借款、發放貸款、認購中信金融資產發行的債券、資產支持證券（ABS）等。

　　上述訂立框架協議並在協議下開展的融資合作始於2022年。經過兩年多的發展，當前雙方在融資方面的合作規模呈現增長趨勢。這也清晰勾勒出中信集團“入主”中信金融資產後，雙方業務深度協同的情況。

　　根據披露，中信金融資產在中信集團附屬銀行機構已獲得授信總額度爲1253億元。在中信集團附屬銀行機構、保險機構、基金機構可獲得質押式回購業務額度約爲300億元。同時，中信金融資產與中信銀行協同展業，通過接受中信銀行併購貸款，盤活問題企業，目前已開展或已有業務線索的交易金額約100億元。

　　此外，自2022年至2024年6月末，中信金融資產（母公司）的同業借款最高餘額在5000億元至6000億元之間，其中，中信集團附屬銀行機構於該期間向中信金融資產（母公司）提供的借款餘額佔6%至14%。

　　未來這一合作規模或還將繼續擴大。

　　中信金融資產方面提到：“國有大型商業銀行和股份制商業銀行借款是本公司最重要的融資渠道。中信集團附屬銀行機構處於股份制商業銀行第一梯隊，可用借款規模較大，利率水平長期處於市場平均利率範圍內，並與本公司長期保持着良好的合作關係。目前，本公司（母公司）的銀行授信保持在人民幣1萬億元以上，其中，在中信集團附屬銀行機構的借款規模，與本公司在其他同類股份制商業銀行的借款規模相比，仍有進一步加強合作的空間。而保持與中信集團附屬銀行機構借款餘額的穩定，對滿足本公司融資需求和保證本公司流動性安全而言至關重要。”

　　除了融資方面的合作，中信金融資產與中信集團之間還存在重要的資產交易合作。即雙方分別向對方買入、賣出不良資產和金融產品等。在這方面，2022年中信集團向中信金融資產支付的對價總金額約15.16億元，2023年約11.11億元。2022年，中信金融資產向中信集團支付的對價總金額約52.83億元，2023年上升至114.5億元。

　　當前，金融機構不良處置需求突出。作爲專業從事不良資產經營的金融資產管理公司，中信金融資產爲把握“大不良”業務機會，正積極尋找並收購有重組價值及升值潛力的資產，通過加大高質量主業投放，做強不良資產主業，調整優化資產結構。截至2023年年末，中信金融資產不良債權資產總額近3985億元，新增不良債權資產收購成本472.76億元。同期，中信銀行2023年年末不良貸款餘額人民幣648億元，不良貸款率1.18%，較2022年年末均略有下降。

　　業內人士表示，《辦法》明確細化可收購的非金融機構不良資產標準，引導金融資產管理公司堅守不良資產主陣地，提高收購、管理、處置專業能力，加快不良資產出清，更好發揮金融風險“防火牆”和維護金融安全“穩定器”的功能作用。

　　在此背景下，“考慮中信信託、中信金租也存在處置不良資產意向，在集團協同展業的背景下，本公司預計不良資產收購呈上升趨勢。”中信金融資產方面提到，“中信集團涉足金融、房地產、基礎設施、能源、機械等多領域，自中信集團成爲本公司主要股東後，本公司不斷加強與中信集團業務協作，拓寬公司不良資產收購及處置渠道，未來將加大與中信集團在資產處置、風險化解、問題企業重組等方面合作，預期與中信集團在不良資產收購和處置交易額將有所增長。”

　　深度協同持續推進

　　“自加入中信集團系統後，雙方的業務協同程度在日益深化。”一位來自中信金融資產的相關人士曾多次對記者提到，“這種趨勢還將持續。”

　　可以看到，除了上述金額較大的融資合作和資產交易，資產管理服務、資產處置服務、經紀服務、諮詢顧問服務等方面都是雙方合作的發力點。

　　中信金融資產提到，未來中信金融資產計劃發揮不良資產經營專業優勢，向中信集團提供與不良資產經營相關的服務。預計可向中信集團提供不良資產的受託處置服務，並收取委託處置費用；可向中信集團提供資產推介服務，通過本公司自主研發的不良資產推介營銷平臺“中信金融資產融易淘”爲中信集團提供資產推介營銷，對接資產的盤活和重組。

　　近年來，監管機構加大了不良資產處置力度的政策指導，鼓勵金融資產管理公司規範開展受託管理和處置，爲企業優化資產負債結構，在中小金融機構改革化險中發揮更大作用。

　　“後續可把握機會向中信集團及其附屬機構提供不良資產受託管理及處置等服務。此外，公司預期將與中信集團地產板塊公司在項目協同開發、代建代管、可行性諮詢報告等方面加深業務合作，並且中信集團的業務領域多元化及業務量不斷增長，預計將與中信集團各附屬機構產生更多的合作。”中信金融資產方面提到。

　　一個雙方互利的細節是，今年年初，中信金融資產曾委託了數百億元的資金與中信證券資管，進行資產管理。在上述公告中，中信金融資產稱，爲充分發揮與中信集團的協同優勢，未來擬繼續委託中信證券等專業機構設立資管計劃，組建專業資產管理團隊，按照監管部門規定範圍內開展投資業務，預計投資規模400億元。

　　“中信金融資產在徹底出清歷史包袱後，依託中信集團的資源，不僅在資金支持上得到了助力，甚至業務上也較過去有了更多的‘工具’，這對於進一步推動模式創新至關重要。其中，董家渡項目的紓困工作就十分典型。”某地方資管機構人士提到。

　　中信金融資產方面也提到，中信集團成爲主要股東後，協同合作成效顯著，中信金融資產主業轉型按下快進鍵，經營業績大幅改善。“與中信集團續展綜合服務框架協議、資金及資產交易框架協議項下交易乃基於本公司日常業務需要，且能夠進一步整合本公司與中信集團的優勢資源，有效提高本公司經濟效益，促進本公司業務發展； 同時不斷深化本公司與中信集團項目拓展、業務創新及投融資等方面合作，加強信息聯動和合作共贏，促進本公司提升不良資產經營主業綜合競爭能力。”

　　在上述背景下，隨着《辦法》出臺，中信金融資產轉型或將再進一步，而與中信集團及其相關機構的合作或將繼續深化。

　　在2024年中期業績發佈會上，董事長劉正均表示，從總體表現看，中信金融資產主業轉型按下快進鍵，進一步提升收購處置、併購重組、股權投資、特殊債券投資“四大業務能力”，搭建高水平研究體系和專業化營銷體系“兩大支撐體系”。建立“投資與服務合作聯盟”，拓展主業“生態圈”。上半年，不良債權資產新增投放及收入實現雙增，資產結構進一步優化，主業拓展取得新成效。

　　2024年上半年，中信金融資產實現歸母淨利潤53.32億元，同比增長210.7%；實現收入總額302.57億元，其中不良債權資產、股權投資合計收入同比增長135.0%。

（文章來源：中國經營網）