BTC 距離 10 萬美元一步之遙，如果身邊有朋友問你，還有哪些值得投資的項目，請把這篇文章轉給他。

撰文：念青，ChainCatcher

Attention in crypto is everything？

今年的敘述或許獨屬於 Meme，其狂潮來勢洶洶，甚至一浪蓋過一浪。

比特幣持續刷新紀錄，山寨幣卻沒有迎來預期的上漲，價值投資一場空，創始人們舉手投降，自嘲着“我們也可以是 Meme”。

如果 Meme 是冒險者的樂園。這裏充斥着跨越階級、一夜暴富充滿倖存者偏差意味的故事。在樂園的陰暗面，無情地清洗了隨波逐流的參與者，“鑽石手”們攫取了大部分財富，“紙手”們片甲不留。

那我們或許可以把價值投資看成是老實人的遊戲。必須承認，技術、應用創新仍在爲整個加密行業託底。

上週，在曼谷 Devcon 期間舉辦的“DeInsight 2024”年度峯會上，Web3 數據平臺 Rootdata 正式公佈了 RootData List 2024 年度榜單。榜單共發佈五項，具體爲：Top50 項目（已發幣）、Top50 項目（未發幣）、Crypto VC Top 50 投資機構、Top10 天使投資人、Top20 最佳 CEO。

我們認爲，榜單中最值得關注的一項是“Top50 項目（未發幣）”，作爲價值投資者來說，這 50 個項目或許是接下來一段時間中，加密市場上最重要的投資機會。本文將對這 50 個項目的基本面和近期動態進行梳理。

總覽

入選“Top50 項目（未發幣）”榜單的項目融資中位數爲 2,571 萬美元，平均融資輪次爲 2 輪，有 7 個項目估值達 10 億美元（含），4 個項目沒有公開披露融資。

多數上榜項目涵蓋 26 個賽道，其中模塊化、DeFi、基礎設施、AI 佔比較大，過去四個季度，雖然 GameFi、CeFi、NFT 賽道陷入到了停滯期，但仍有項目在不斷創新，並在今年取得了重要的進展。

榜單上的 50 個項目：

鏈：卷性能、卷生態、卷社區

2023 年上半年至今，新興公鏈和 Layer 2 扎堆湧現。公鏈競爭逐漸演變爲對市場存量流動性的爭奪，基建過剩也造成了公鏈鬼城的出現，生態缺乏真正的用戶和消費者應用。然而一些圍繞鏈抽象、隱私、意圖、模塊化、並行等概念的新鏈仍能在激烈的競爭中脫穎而出。

Anoma network 是意圖賽道的龍頭項目 ，創建了一個以意圖爲中心的隱私架構，引入了構建基礎設施層的新範例和用於去中心化應用程序的新操作系統，允許現有的 web2.5 dApp 完全去中心化。Anoma 創始人 Brink、Awa Sun Yin 和 Christopher Goes 此前在 Cosmos 開發公司 All in Bits 工作並結識。

Anoma 基金會獲得了 Polychain、Coinbase 等機構的認可，總計完成了種子輪、A 輪和 B 輪融資，累計融資額達 5780 萬美元，近期有知情人士透露 Anoma 正在洽談新一輪融資，估值可能達到 10 億美元。

Anoma 目前尚未推出測試網，但其推出的第一個分形實例即隱私公鏈 Namada 已公佈代幣經濟學，於十月開放驗證者節點申請，現在正在測試 IBC 資產轉移和屏蔽。

Espresso Systems 是一個與 EVM 兼容的區塊鏈，爲 Web 3 應用程序提供擴容和隱私系統。通過將 PoS 共識協議與 zk Rollup 機制相結合，以更節省資源的方式打包多個事務。其可配置資產隱私智能合約應用可以爲使用者提供有關發送者和接收者地址以及持有或轉移資產的數量和類型的可定製隱私。這些元素都可以設置爲公共、私人或僅對選定的各方透明。

Espresso Systems 在 11 月 11 日宣佈 Espresso Network 已在主網上線，但目前的主網還是初級（0）階段，計劃在明年第一季度推出主網 1、主網 2，逐漸集成新堆棧並在明年過渡到 PoS。

今年 3 月，Espresso Systems 完成 2800 萬美元 B 輪融。此前公開的融資還包括 2022 年完成的 3200 萬美元種子輪融資。其投資方包括 a16z、Electric Capital、Graylock、Coinbase Ventures 等。

Monad 旨在成爲能夠在 EVM 內進行並行處理的高性能區塊鏈。Monad 的目標不僅限於加速共識機制。它尋求從根本上改變執行環境，引入並行處理，並改進數據存儲方法，以構建真正快速的 EVM 鏈，使得 EVM 擁有像 Solana 一樣的高性能。

今年 4 月，Monad Labs 完成一輪高達 2.25 億美元的融資，這是 2024 年最大的加密項目融資之一，Paradigm、IOSG Ventures、SevenX Ventures、Electric Capital 等知名機構都有參與。除了其本身獲得資本青睞，Monad 生態上的項目如 Kintsu、Kuru、Monad Pad、aPriori 也獲得了衆多機構的支持。

Monad 近期已開始分階段推出其測試網。Monad 於 3 月推出了開發網絡，內部測試中已達到每秒 10,000 筆交易。

Movement 不同於其他 Move 系新公鏈，其推出的首個基於 Move 語言的以太坊 L2 是從“以太坊殺手”轉向“加入以太坊”的融合性方案，旨在藉助 Move 底層的執行性能和安全性優勢，再進一步融合 EVM 的生態優勢，從而讓開發者無需編寫 Move 代碼即可在 M2 上啓動 Solidity 項目。

今年 4 月，Movement 完成 3800 萬美元 A 輪融資，Polychain Capital、Binance Labs、OKX Ventures、Hack VC 等投資機構參與。7 月底，Movement 宣佈上線公共測試網 Parthenon。

Berachain （熊鏈）是一條基於流動性證明共識構建的高性能 EVM 兼容公鏈。源於一個叫 Bong Bears 的 Rebase NFT 項目，隨後由幾位 DeFi OG 聯合啓動。“Bera” 這個名字致敬經典加密 meme“HODL”，因此將 Bear 改寫爲 Bera，Berachain 社區擁有非常鮮明的 Ponzi 文化、Meme 文化以及 NFT 文化特徵。

Berachain 創新性地提出了 PoL 機制，旨在通過對鏈上流動性給予代幣獎勵的方式吸引流動性，避免現有公鏈的鬼城困境。今年 4 月，Berachain 宣佈完成 1 億美元 B 輪融資，由 Brevan Howard Digital 的阿布扎比分公司和 Framework Ventures 聯合領投，Polychain Capital、Hack VC 和 Tribe Capital 等參投。

Berachain 目前還處於測試網階段，主網及代幣計劃於 2024 年底前推出。

Sophon 是一個以娛樂爲中心的生態系統。Sophon 基於 Validium、利用 ZKsync 的 Elastic Chain 構建爲模塊化彙總。爲高吞吐量應用程序（如社交、人工智能和遊戲）提供必要的基礎設施。

Sophon 認爲當前的應用層面仍存在巨大的創新空間，其目標並非直接提供最終產品，而是專注於打造支持用戶自我表達的平臺和產品。因此 Sophon 注重生態建設，其創始人曾在採訪時透露，生態內有很多類似競拍太空座位的 NFT 和 AI 女友等新應用正被嘗試。

今年 10 月，Binance Labs 宣佈對 Sophon 進行投資，使其融資總額超過 7000 萬美元。3 月，Sophon 完成 1000 萬美元融資，Paper Ventures、Maven 11、The Spartan Group、SevenX Ventures、OKX Ventures、HTX Ventures 等參投。Sophon 主網預計在 11 月啓動，代幣也即將部署。

Particle Network 正在開發一個模塊化的 L1 區塊鏈，通過實現鏈抽象，使每個用戶能夠在所有區塊鏈上擁有單一、統一的鏈上地址和餘額。同時提取 gas 並統一流動性。使得現有的 L1 和 L2 能夠跨生態系統進行無縫協作，解決多鏈生態系統中的流動性碎片化的問題並消除用戶體驗中的手動多鏈交互。

Particle 的 Universal Accounts（通用賬戶）通用帳戶已經在主網上限，目前正在進行最後的測試，在剛剛結束的曼谷 Devcon 上，團隊首次演示了其 Universal Accounts。Particle 此前還推動成立了擁有 60 多個參與者的 Chain Abstraction Coalition（鏈抽象聯盟）。

今年 6 月，Particle Network 宣佈完成 1500 萬美元 A 輪融資，Spartan Group、Gumi Cryptos Capital、SevenX Ventures、Morningstar Ventures、Flow Traders、HashKey Capital 等參與。8 月，Binance Labs 宣佈投資 Particle。

RISC Zero 正在使用零知識證明技術和 RISC-V zkVM 構建下一代可擴展區塊鏈。RISC Zero 允許習慣使用 Rust、Go、C++ 和其他標準編程語言編程的開發人員構建 ZK 應用程序。

近期，RISC Zero 推出了通用的 ZK 協議和可驗證計算層 Boundless，提供了去中心化 ZK 基礎設施，可處理任何鏈上的證明生成、聚合、數據可用性和結算。允許開發人員可以使用 Steel 將 Solidity 合約執行移至鏈下，以節省 99.99% 的 gas。Boundless 已進入早期測試階段，將於第四季度向開發者開放訪問權限。RISC Zero 還在近期推出 Kailua OP Rollups 的混合架構，可爲 OP 鏈提供 1 小時內的最終確定性，而無需持續 ZK 證明成本。

RISC Zero 公開的融資公有三筆，累計融資金額 5400 萬美元。最近一筆是去年 7 月完成 4000 萬美元 A 輪融資，使其估值達 3 億美元， Blockchain Capital、Galaxy Digital、IOSG 等機構參投。

Succinct 正在構建一個去中心化的證明者網絡，以便任何人都可以構建無需信任的應用程序和基礎設施。Succinct 統一了證明供應鏈，爲使用零知識證明的 Rollup、協處理器和其他應用程序提供了高度可用的證明生成基礎設施和一流的定價。

今年 8 月，Succinct 推出了 SP1，這是一個高性能的開源零知識虛擬機 (zkVM)，用於驗證任意 Rust（或任何 LLVM 編譯語言）程序的執行。Polygon、Celestia、Avail、Hyperlane、Taiko、Sovereign 等項目已採用 SP1。9 月，Succinct 還與 OP Labs 團隊合作，將 OP Stack 和 zkVM SP1 結合創建了 OP Succinct，使得現有 OP Stack 鏈可使用 ZKP，只需 1 小時即可完成。

Succinct 已累計完成 5500 萬美元融資，Paradigm 、Robot Ventures、Bankless Ventures、Geometry、ZK Validator 等參與。

Base 是 Coinbase 基於 Optimism 的開源 OP Stack 開發的以太坊 L2，旨在將下一個十億用戶帶入 Web3，計劃在未來幾年逐步去中心化。僅僅一年的時間，Base 憑藉與 Coinbase 的整合、活躍的開發者和用戶生態系統，以及與 Stripe 等重要合作伙伴的關鍵合作，迅速成長爲一個重要的鏈上參與者，Base 一度成爲最大的 L2，一度超越了 Arbitrum。

Base 生態系統十分活躍，涵蓋 DeFi 、 NFT 和社交等應用程序，其與 Stripe 合作推出穩定幣服務，成爲推出第三層（ L3 ）解決方案的樞紐，與其他主要的 L2 鏈不同， Base 目前沒有推出代幣，也暫未披露未來會推出代幣的計劃。

此外，Base 也尚未進行公開融資。但 Base 一直以其序列器的高收益聞名，今年迄今爲止已收入超 5000 萬美元，預計到年底將達到約 6000 萬美元。

Eclipse 是一個可定製的模塊化 Rollup 解決方案，專注於爲開發者提供靈活的區塊鏈擴展工具。其技術允許在多個執行環境（如 EVM、SVM、MoveVM）和數據可用性層（如 Celestia、Polygon Avail）之間進行選擇和組合。這使得 Eclipse 可以適配多種應用場景，包括 DeFi、Web3 遊戲和鏈上資產管理。

Eclipse 迄今已籌集了 6500 萬美元的資金，今年 3 月完成 5000 萬美元 A 輪融資，由 Placeholder 和 Hack VC 領投，OKX Ventures 和 Solana 聯合創始人 Anatoly Yakovenko 等都有參與。11 月 7 日，Eclipse 主網上線。

Initia 是一個用於全鏈 Rollup 網絡，旨在構建一個多鏈互通的交織網絡來簡化用戶的跨鏈體驗，實際上 Initia 從 0-1 搭建了整個新技術堆棧，既開發了 Layer 1 也開發了 Layer2。擁有完整的技術堆棧將使 Initia 能夠實施鏈級機制，以協調用戶、開發者、Layer2 應用鏈和 Layer1 本身的經濟利益。

9 月，Initia 完成 1400 萬美元 A 輪融資和 250 萬美元社區輪融資，總融資額達到 2500 萬美元。Theory Ventures 、Hack VC 等參投，去年 10 月，Initia 完成由 Binance Labs、Delphi Ventures、Hack VC 參與的 750 萬美元的種子輪融資。

Initia 在今年 5 月上線公共測試網，並計劃在 Q4 完成主網上線和 TGE。

MegaETH 是一個完全兼容以太坊的 Layer 2，專注通過節點專業化，減少執行冗餘，並通過實時編譯和並行執行 EVM 來提高性能。目標是實現每秒超過 10 萬次交易，構建“第一個實時區塊鏈”，讓 DApp 的響應速度和功能邏輯與普通的 Web2 應用程序相同。

6 月，MegaETH 完成 2000 萬美元種子輪融資，Dragonfly、Figment Capital、Robot Ventures、Big Brain Holdings 等參投，Vitalik、ConsenSys 創始人 Joseph Lubin、EigenLayer 創始人 Sreeram Kannan、ETHGlobal 聯合創始人 Kartik Talwar、Helius Labs 聯合創始人 Mert Mumtaz 等天使投資者也有參與。

MegaETH 的公共測試網原計劃於今年秋天上線，主網預計於年底或 25 年年初上線。

消費者嚮應用：預測市場和 Meme 平臺

Polymarket 是一個基於區塊鏈的預測市場平臺，成立於 2020 年，創始人 Shayne Coplan 當年僅 22 歲。其及時推出使其在 2020 年美國大選週期中迅速吸引了大量關注。儘管隨後加密市場經歷了波動，Polymarket 依然頑強生存，並在 2024 年美國大選週期中以更強的受歡迎度迴歸。

今年 5 月，Polymarket 完成 4500 萬美元 B 輪融資，Founders Fund 領投。其在兩輪融資中籌集了 7000 萬美元（A 輪融資 2500 萬美元），支持者還包括以太坊聯合創始人 Vitalik Buterin 等。此外，近期傳出 Polymarket 正在洽談籌集超過 5000 萬美元的新資金和推出代幣的計劃。

10 月，Polymarket 網站的訪問量達到了 3500 萬次，是 FanDuel 等熱門博彩網站訪問量的兩倍。Polymarket 平臺美國總統大選累計交易量突破 36 億美元，其對美國大選的預測被《華爾街日報》、彭博社等主流媒體頻繁引用。

Pump.Fun 是一個專注於 Meme 幣的發幣工具和社羣平臺。它於 2024 年 1 月在 Solana 上推出，並在主網上線後不久後增加了對以太坊 L2 Blast 的支持。Pump.fun 通過簡化發幣過程和降低技術門檻，爲用戶提供了一種簡單且低成本的方式來部署和發行代幣。用戶只需支付 0.02 SOL 的費用，無需開發經驗，即可輕鬆使用該平臺，這種簡化和低成本的特性使得 Pump.fun 在短時間內迅速受到歡迎。相較於傳統的發幣平臺，Pump.fun 除了發幣模式上更加公平之外，它還將發幣與社交屬性結合在一起，成爲其一大創新之處。

Pump.fun 因爲上線後“神盤頻出”，財富效應迅速吸引了 Meme 炒作者們，使其成爲這輪 Meme 狂潮中最大的吸金機器，也帶火了其他鏈的仿盤。作爲加密經濟史上收入增長最快的應用程序，僅用 217 天就實現了 1 億美元的收入。

Pump.fun 暫未有任何公開融資，Pump.fun 聯合創始人 Sapijiju 曾在 10 月透露了未來的代幣和空投計劃。10 月，Pump.fun 還支持視頻代幣發行，用戶可選擇上傳視頻並創建代幣，並允許其他用戶在前端進行訪問。

DeFi：本輪週期中被嚴重低估的賽道

DeFi 在 2021 年迎來盛夏，但當炒作和泡沫褪去，DeFi 在 2022 年開始出現衰退。在近兩年的發展中，DeFi 開始逐漸走向成熟並進入生產力的新階段，爲長期可擴展性做好準備。DeFiance Capital 創始人 Arthur 在近期的一篇文章中指出，經過兩年的調整，DeFi 協議的總鎖定價值（TVL）等關鍵指標正在反彈，預計未來 2 年 DeFi 市值佔比將增長到 10%。具體到細分領域，DeFi 基礎設施包括 MEV、Perps（去中心化永續合約交易所）、DePIN、等在今年可能是少數確定有價值，且又有大量創新項目出現的領域。

bloXroute 是 DeFi 交易加速工具，構建了 DeFi 交易者的區塊鏈分發網絡（BDN），允許用戶繞過網絡擁塞，即時獲得關鍵信息，包括買賣訂單、定價、持倉、清算和預言機更新。 bloXroute 獨特的網絡架構可將區塊傳播速度提高 2 秒，事務傳播速度提高 1 秒，事務檢測速度提高 50-400 毫秒。通過提供 mempool 服務和交易 / 區塊傳播設施，這些服務幫助 DeF 交易員贏得更多交易。

2022 年，bloXroute 完成 7000 萬美元 B 輪融資，估值爲 4.1 億美元。軟銀願景基金二期、Blindspot、Dragonfly、Flow Traders、Flybridge、GSR、Jane Street、Lightspeed 等機構參與。

Flashbots 是一家專注於 MEV 的研發公司，致力於減輕 MEV 的負面影響，避免 MEV 可能對以太坊等區塊鏈造成的風險。Flashbots 主要有三個重點：Flashbots Auction，礦工和搜索者之間的隱私溝通渠道，用於透明和高效的 MEV 提取；Flashbots Data，一套用於提高 MEV 透明度和減少信息不對稱的工具；Flashbots Research，旨在解決與 MEV 相關的短期和長期研究問題。

去年 7 月，Flashbots 以 10 億美元估值完成 6000 萬美元 B 輪融資，早期投資方還包括 Paradigm、Pantera Capital、Dragonfly、OKX Ventures 等知名機構。

Figure Markets 將傳統金融的流動性與去中心化資產控制相結合，爲投資者提供各種區塊鏈原生資產，包括加密貨幣、股票、債券、信貸等。Figure Markets 已推出去中心化加密資產託管市場 Figure Markets Exchange，該平臺利用去中心化多方計算（MPC）錢包託管，並提供破產遠程託管解決方案，平臺境內用戶的美元存款存放在受 FDIC 承保的銀行。

今年 3 月，Figure Markets 從母公司 Figure Technologies 獨立出來，並宣佈完成 6000 萬美元 A 輪融資，由 Jump Crypto、Pantera Capital 和 Lightspeed Faction 領投。其他參與者包括 Distributed Global、Ribbit Capital 和 CMT Digital。

Hyperliquid 是一個在自己的 Layer 1 上運作的去中心化永續交易所，提供與傳統中心化交易所類似的功能。主要包含一個訂單簿交易所，以 USDC 作爲保證金進行交易。它的特點是支援許多長尾資產的交易，是爲數不多支援某些特定資產在鏈上進行槓桿或永續合約交易的項目。

近期 Memecoin 熱潮，玩家更傾向賠率更高且玩法更多樣的 DEX，也讓 Hyperliquid 等 Perp DEX 成爲鏈上流動性聚集的最大受益者。近 3 個月以來，Hyperliquid 已經成爲市佔率最大的 Perp DEX，也是英文區最受歡迎的 Perp DEX。10 月，Hyperliquid 宣佈成立 Hyper Foundation，TGE 也即將臨近。

Hyperliquid 目前暫未披露任何公開融資，也是 RootData List 2024 榜單中極少數非 VC 支持的知名項目。

Infinex 是由 Synthetix 推出的去中心化永續合約交易平臺，今年 5 月才正式開放賬戶創建及存款通道。項目的願景在於通過自身所創建的鏈上體驗層來彌合 CeFi 和 DeFi 之間的體驗差距，繼而再通過集成鏈上 DeFi 協議來爲用戶提供更多的代幣、更多的衍生品、更新穎的收益產品，最終更有效地服務於其客戶。

今年 10 月，Founders Fund 投資了 Infinex 的新“贊助”籌款模式，該模式將 Patron NFT 出售給風險投資家、天使投資者和社區，共籌集了 6770 萬美元。Wintermute Ventures、Framework Ventures、Solana Ventures，以太坊聯合創始人 Vitalik、Solana 聯合創始人 Anatoly Yakovenko 和 Aave 創始人 Stani Kulechov 等參與此次投資。

Morpho 是一種借貸協議，它將 Compound 或 AAVE 中使用的當前流動性池模型與訂單簿中使用的 P2P 匹配引擎的資本效率相結合。作爲建立在 Compound 和 Aave 等借貸池之上的點對點（ P2P ）層， Morpho 通過將 P2P 和點對池（ P2Pool）匹配，使用戶可以更優的利率進行借貸，解決了借貸池利用率低導致的高借款利率和低供應利率問題，提高了資本效率。同時， Morpho 也保持與基礎協議相同的流動性和清算保障，用戶可以獲得底層池的年收益率（APY）或更好的 P2P APY。

Morpho 核心產品 Morpho Markets 存款總量已突破 20 億美元。近日，Morpho 協議的治理代幣 MORPHO 準備工作已經完成，代幣轉賬功能將於 11 月 21 日啓用。

今年 8 月，Morpho 完成 5000 萬美元融資，Ribbit Capital 、Hack VC、IOSG、Rockaway、L1D、Mirana、Cherry、Semantic、Fenbushi、Leadblock Bitpanda 和 Robot Ventures 等參與。

Solv Protocol 是一個去中心化比特幣質押協議，也是加密知名 KOL 孟巖建設的項目。其通過流動性共識基礎設施釋放比特幣資產的全部潛力。通過解決 BTC 資產的碎片化、收益機會和託管解決方案，Solv 爲比特幣持有者提供了通往 BTCFi 的門戶，不斷爲傳統基金進入加密貨幣世界建立途徑和信心。

今年 10 月，Solv Protocol 以 2 億美元估值完成 1100 萬美元融資，Laser Digital、Blockchain Capital 和 OKX Ventures 等公司參投。去年 8 月 Solv Protocol 完成 600 萬美元融資，Laser Digital、Bytetrade Labs 等參投。

Glow 正在爲碳信用建立體力勞動證明 (PoPW) 協議，通過用代幣獎勵太陽能電池板運營商來激勵碳信用額度的創建，並從電網中取代不清潔的能源。其最終目標是打造世界上最大的太陽能網絡。Glow 使用 GLW 代幣和穩定幣（例如 USDC）獎勵太陽能發電場的電力產出和經過驗證的碳信用額。Glow 是利潤最高的 DePIN 項目之一，自 2023 年推出以來，收入超過 500 萬美元。

今年 10 月底，Glow 完成 3000 萬美元融資， Framework 和 Union Square Ventures 領投。本輪融資包括爲公司提供的 650 萬美元資金和 2,350 萬美元的太陽能投資。這些資金將支持其向印度等地區擴張，Glow 的基礎設施預計將滿足印度 34,000 戶家庭的能源需求。

AI+Web3

0G 是第一個模塊化人工智能鏈，具有適用於 AI dapp 的可擴展可編程 DA 層。其模塊化技術將實現鏈之間的無摩擦互操作性，同時確保安全性，消除碎片並最大限度地提高連接性，以實現失重和開放的元宇宙。

11 月 13 日，Zero Gravity Labs（0G Labs）宣佈獲得由 Hack VC、Delphi Digital、OKX Ventures、Samsung Next、Bankless Ventures、Animoca Brands 等投資的 4000 萬美元種子輪融資，0G 基金會（0G 協議的獨立管理機構）收到的 2.5 億美元代幣購買承諾。

資金將用於開發世界上第一個去中心化 AI 操作系統 (dAIOS)，dAIOS 致力將大數據使用場景改革，實現每秒 GB 級的鏈上數據傳輸，支持 AI 模型訓練等高性能應用場景，使 Layer 2 和模塊化 AI 可以無縫整合到 Web3 生態系統。0G 在宣佈融資的同日也開房了節點的公開銷售（總共有 17.5 萬個節點，在社區預售上已經銷售了