金吾財訊 | 高盛在其最新研報中指出，中國互聯網數據中心（IDC）行業在2024年表現出強勁的增長勢頭，特別是批發需求周期在生成式人工智能（Gen-Al）的推動下有望持續上升。報告中提到，萬國數據(GDS)和世紀互聯(VNET)兩家公司的股價表現領先，分別實現了100%和25%的年迄今增長。高盛認為，中國IDC公司之間的業績分化可能會持續，尤其是在3Q24的財報中，批發/AI-ready IDC與傳統零售IDC之間的收入趨勢差異明顯。高盛預計IDC行業增長趨勢將在未來幾年內持續。報告中特別提到，世紀互聯正在從傳統的零售IDC運營商轉型為快速增長的中國批發IDC運營商，預計到2026年，批發IDC業務將佔世紀互聯收入和EBITDA的約50%，而2023年這一比例僅為20%。此外，高盛還上調了萬國數據的評級，預計其在中國的業務將保持穩定增長，並在2025年實現自由現金流（FCF）的盈虧平衡。高盛強調，儘管市場對IDC行業的需求強勁，但行業面臨的挑戰依然存在，包括孖展能力、訂單執行以及地緣政治風險等。儘管如此，高盛對萬國數據和世紀互聯的前景持樂觀態度，並上調兩家公司的股票評級至「買入」。